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材料-KY(4763)去年12月因紡織級醋片需求大好，單月出售約1,000噸紡織級醋片，月營收來到2.09億元、創下歷史新高。但在元月營收展望上，由於材料與原料醋片供應商合約至去年底已經結束，今年起改由中峰生產自用、單月外售約3~4百噸，元月營收將較12月呈現回落，法人評估材料元月營收約在1.5~1.6億元上下，在中峰醋片外售挹注下，年增仍逾2成。

材料-KY為醋酸纖維絲束製造商，產品主要應用為香菸濾嘴，客戶集中於新興市場，南美洲大型濾嘴與香菸品牌集團Globalfilters與Tabacalera Hernandarias 為其最大客戶，兩間廠商加總佔營收逾2成；第二大客戶為埃及香菸大廠Eastern，營收佔逾10%；另外台灣菸酒也是材料的客戶。而以各個市場營收比重上來看，去(2017)年前三季亞洲佔65%、非洲佔17%、美洲佔18%。旗下中峰化學也於去年下半年開始投產，主要生產塑料級與紡織級醋片，年理論產能約2萬噸。

回顧材料去年營收表現，因旗下中峰化學醋片廠於下半年投產，且國際同業Eastman因廠房發生意外導致醋片出貨受影響，帶動中峰出貨暢旺，也帶動材料下半年營收走高，12月亦因市場需求拉貨積極，單月售出紡織級近1,000噸，帶動單月營收站上2.09億元，月增6%、年增67%，創下歷史新高，全年營收則來到17.42億元、年增9%。

至於在獲利表現上，第四季因季底台幣走升，法人估材料第四季仍會有匯損發生，但在第四季營收大幅成長帶動下，法人估獲利仍可較前季(稅後淨利6百萬)有顯著成長。

而在元月營收表現上，材料指出由於去年仍與原料供應商維持合作，中峰醋片主要也以出售為主，元月起材料主要原料則改由中峰生產自用，以元月來看，中峰約有8~900噸醋片係供材料自用，外售則約3~400噸，法人評估因醋片自用比例增加，材料元月營收會較前月回落，單月營收約1.5~1.6億元，年增仍有在2成以上的水準。

展望後續，法人也仍看好材料有望可持續提升報價較高的塑料級醋片銷售比重，今年營收仍有穩健向上動能。

但在毛利率方面，目前醋片原料之一醋酐價格，受到北美Eastman廠房意外影響，引發國際客戶至中國積極拉貨，導致中國醋酐供，醋酐價格高居不下，法人估材料第一季毛利率仍有壓力，但Eastman已經規劃於2月復工，中國醋酐價格有望可自Eastman復工後開始逐步走跌。

法人預期，以材料今年第一季獲利表現來看，雖有醋片外售營收進帳，但在醋酐價格偏高來看，單季獲利預期與去年同期相當。