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亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  

桓達(4549)受惠中國大陸、美國與Mutec訂單皆旺，1月合併營收創同期新高，2月雖將受工作天數影響，惟法人看好3月將再轉旺，Q1營收可望僅小幅季減；桓達今年在中、美、Mutec三大動能支撐下，今年營運成長仍看強，營收則有機會逐季墊高。

桓達為專業製程自動化感測器廠，客製化比重高達6成，產品包含物位感測器及液位感測器，近期則推流量計新品，旗下轉投資德國Mutec產品則以粉粒體偵測為主；在營收比重方面，桓達前3季大陸營收占35%，台灣則占20%、美洲15%、歐洲17%、東南亞9%，其他4%。

受惠中、美與Mutec接單同步走強，桓達1月營收達0.99億元，月增6.65%，年增61.76%，創下同期新高。桓達受惠中國自動化訂單持續成長，美國除了既有訂單成長不差外，受先前天災影響，近期在鑽油以及基礎工業等也都出現重建需求，至於Mutec隨著併購綜效顯現，去年Q4起每月營收貢獻已提升至800萬元，較前三季每月平均的400~500萬元再跳一階，法人推估，桓達Q1營收將可僅較上季個位數下滑，年增幅則可達1成以上。

中國為桓達最大的市場，法人認為，桓達今年中國市場營收成長有望看到20%；而在大陸限污令發威下，桓達旗下Mutec因可偵測空氣中的粉塵與污染物，也獲得市場關注，可應用產業則包含水泥、鍋爐、焚化爐、煤炭等產業，Mutec去年營收約7000萬元，今年估可挑戰億元。

在美國市場部分，桓達主要客戶為頁岩油氣系統商，受惠該客戶跨入基礎工業、化工等領域，今年訂單也可望有大幅的提升，加上災後重建需求，法人指出，桓達去年北美營收較前年增長1倍至1億元，而今年北美營收仍有機會挑戰倍增。

桓達2017年合併營收為10.59億元，年增22.8%；去年前3季EPS為3.53元，法人推估，去年EPS應接近5元，今年營收則估仍可挑戰年增2成，而在毛利率看穩下，獲利可望持續向上。