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導光板大廠茂林-KY（4935）去年受到主要原料PMMA價格大幅上漲，以及產品組合改變、高毛利產品（筆記型電腦發光鍵盤導光板）訂單減少、電視導光板成為主力等因素影響，全年營收雖僅略減3.18%，但獲利可能縮水5成以上。預期2018年材料成本壓力仍在，但因去年基期已降，今年營收有機會挑戰復甦。

原本茂林來自筆記型電腦發光鍵盤導光板訂單比重曾達5成，加上當時PMMA材料成本還在低檔，推升2014年到2016年毛利率及獲利表現亮麗。不過，主要原料PMMA從2016年第四季開始上漲以來，到2017年漲幅將近1倍，加上高毛利產品訂單減少，主力產品轉向材料用料較多的電視導光板，造成2017年營收雖僅略降3%，但毛利率下滑10個百分點，獲利明顯縮水。

展望2018年，公司表示，今年主力產品可能仍以電視導光板和小尺寸應用導光板為主，像是穿戴裝置、車用產品等等。其中，中小尺寸產品以穿戴裝置應用較大，整體比重約20%-25%。車用市場穩定成長，公司產品也已打入美日車廠供應鏈，但因車用導光板面積偏小，具體營收貢獻還不高。

電視導光板則持續朝薄型化、大尺寸推進，目前厚度已降到2mm甚至1mm，平均出貨尺寸在去年達到47-50吋之後，估計今年可能持續放大1-2吋。去年電視導光板佔營收比重已超過6成，今年還有機會再提高。主要動能包括日本、台灣、大陸客戶，尤其中國大陸高世代面板產能擴增、大型國際運動賽事有助於推升高階電視需求，加上公司在銅鑼廠產能加入後、在大尺寸導光板供貨能力也提升。

IT應用方面，過去茂林-KY曾是蘋果MacBook發光鍵盤導光板主要供應商之一，後來因客戶調整供應鏈，目前供貨僅以舊機種為主，整體訂單規模也較過去高峰時減少許多。至於PC主機發光模組仍穩定供貨，只是規模原本就不大。推估去年IT產品佔營收比重約1成左右，今年動能看起來仍偏弱。

茂林-KY去年營收約58.72億元、年減3.18%，但去年前三季毛利率降至17.9%、年減10個百分點，前三季稅後淨利2.38億元、每股盈餘1.8元、年減65%。今年1月營收來到4.35億元、月增1.7%、年增13.26%。