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亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  

業強(6124)去(2017)年受到削價競爭的影響，熱管單價過低加上成本壓力明顯，使去年毛利率衰退嚴重，儘管出貨量仍穩且營收跟前年持平，整體獲利能力仍疲弱。展望今年，公司看透過成本控制、產線調整，以及熱管調整報價後，可以改善營運腳步。

業強為全球最大專業熱導管製造廠，主要生產據點為大陸河南與廣東中山兩地，熱導事業約佔營收6成，照明事業則佔營收2成左右，持股43%的半導體封裝材料廠鈺成則佔1成左右。

熱導產品主要以熱導管為主，市佔率約30%。業強的熱管超過一半應用於NB，其次為PC，以及小部分的伺服器等。公司認為，今年NB、PC市場需求較為趨緩，但下降的幅度也不會太大，因此仍能維持過去水準。而去年因產品報價過低，加上成本上漲的影響，拉低整體毛利率，但到第4季後，公司接新訂單時，將單價拉高，預料該產品線的毛利率應可回升。

業強表示，目前手上熱導管訂單幾乎是延續第4季的訂單，但由於上半年都是淡季，要等到第2季季末才能反映在營運走勢上。

照明方面，業強擁有自有品牌旭光牌，由於過去獲利能力較為浮動，但在公司不斷地調整產品毛利與費用之下，公司認為今年儘管市場需求沒有爆發性的成長，照明事業仍盼改善獲利能力。

另外，業強旗下持股43%的半導體封裝材料廠鈺成，主要分為金線跟銀線兩大產品線，由於金線毛利率差，致銀線毛利率雖較好，也無法拉抬整體獲利能力，去年虧損約1000萬元，公司坦言，今年鈺成仍看會小虧，也會因為毛利率較差而拉低整體毛利率表現。

業強的生產基地設於河南、廣東中山兩者皆為租用，今年底河南新廠可望完成，將於明年啟用，屆時原本河南的廠將遷至新廠，規模會比現在的大，應可帶來更多產能。

業強去年前3季營收16.15億元，年增7.24%，累計毛利率受到台幣匯率升值、成本上升等因素影響，僅剩3.12%，大幅年減9.39個百分點，前3季每股稅後一路虧損，累計前3季EPS為 -1.17元，低於前年同期每股稅後淨利1.1元；而全年營收21.58億元，年減0.71%，儘管產品單價在第4季有稍微調高，毛利率應可微幅增加，但法人估，去年應難轉虧為盈。

展望今年營運規劃，業強表示，去年第4季起就逐步調整公司營運腳步，像是提升產品單價，以拉升毛利率，且透過自動化、人員精簡、工站整合等方式，提升生產效率且將耗損下降，今年期許能改善營運能力。