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烘培原料供應商德麥食品(1264)歷經兩年時間調整中國大陸業務,2017年營收續降至36.75億元、年減3%,毛利率維持37%以上,稅後淨利同比微增,但因股本擴大,每股盈餘約13.4元、年減近8%,董事會決議每股配發10.5元現金股利。隨著中國大陸事業回神,加上台灣業務持穩,預期今年有機會恢復成長。

今年1、2月在農曆春節及烘焙旺季效應帶動下,加上新產品導入鋪貨(日本四葉動植物鮮奶油、冷凍麵包、冷凍麵糰等產品於2017年第四季由德麥取得台灣獨家代理),今年前兩個月累計營收約6.26億元、年增13.3%。預估首季整體營收表現應有機會優於去年同期。

展望未來,德麥除了將加強推廣日本四葉原料產品外,也將向客戶端行銷以此品牌產品所設計的新烘焙食品。另外,公司也計畫將於中國增建新廠,擴大預拌粉、水果餡、濃縮粉類產品的產能,完工後中國產能規模可能倍增,總投資金額估約1億人民幣以內。預計將於2019年完工、並自2020年投產。

受到離職員工創業搶單、市場競爭加劇、奶粉及鮮奶價格下滑、鮮奶油供給減少且漲價等多重因素影響,德麥2017年營收約達36.78億元、年減3%,毛利率維持37%以上,全年稅後淨利約4.52億元、較2016年微增,但因股本擴大,每股盈餘約13.41元、年減近8%。董事會決議每股配發10.5元現金股利。

德麥為烘焙原料進口代理銷售大廠,同時也供應自主開發的烘焙食品解決方案給下游餐飲或烘焙客戶。2009年進入中國大陸市場。目前台灣營收佔比約6成,大陸比重約30%-35%,另有少量營收來自馬來西亞及香港市場。

目前德麥在台灣銷售產品分為15大類,包含各溫層產品。大陸市場則因缺乏自有車隊,產品銷售分為9大類,並以預拌粉、餡類為主。客戶類別包含工業客戶(食品工廠)、連鎖店、單點個性店,客戶總數超過1萬家。

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    陳智霖分析師 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()