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亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  

允強(2034)去年雖受台幣升值干擾，不過在報價上揚、產品組合優化帶動下，EPS小增至2元，公司則擬維持9成配息率，預計配息1.8元，殖利率約6.8%；展望今年上半年，允強目前接單續穩，而隨著不鏽鋼報價上漲，法人看好，上半年毛利率也有機會較去年同期小幅上揚；另外，允強斗六鋼管新廠目前進度則較原先規畫更快，預計Q4就可進入試產階段。

允強生產不鏽鋼管與不鏽鋼板，工廠包括彰化埔心廠、溪州廠，雲林斗六廠，彰化兩廠主要生產不鏽鋼板、雲林廠則生產不鏽鋼鋼管，產品銷售遍及全球五大洲；允強不鏽鋼板月產能約2萬噸、鋼管月產能則約1萬噸。鋼管因製程較長、技術門檻較高，目前產利率接近滿載，允強斗六新廠一期工程可望於今年底完工、二期工程則規劃2019年底投產，屆時鋼管月產能將增5000噸。

允強去年鋼管銷售持續滿載，不鏽鋼板則透過選擇性接單，持續優化產品組合，加以不鏽鋼報價上揚，允強去年全年合併營收來到192.66億元，年增9.3%，創下近3年最佳表現，不過受台幣升值影響，允強去年毛利率則僅較2016年小增，業外更認列7000多萬匯兌損失，允強去年EPS 2元，則僅較2016年的1.95元小增。 

在股利政策方面，允強去年起調高配息率至9成，今年仍擬維持9成的配息率，預計每股將配發現金股利1.8元，估算殖利率約6.8%，具長期投資價值。

展望今年上半年，隨著鎳價一路上揚至1.3萬美元/公噸，不鏽鋼價也從去年Q4開始走揚，法人預期，今年上半年漲價效益將可顯現，而允強目前整體接單仍穩，預期上半年毛利率有機會較去年同期小增，不過Q1受台幣升值影響，業外估將有匯損。

另外，允強斗六新廠因一期工程進度較預期快，預計今年9月就可完工，Q4將可進入試產階段。