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銷陸產品換標影響逐步式微，法人預期，玻尿酸自製廠科妍(1786)全年營運可望在第二季落底，第三季起逐步回溫。而除中國市場與內銷外，在俄羅斯、澳洲與其他新興市場，公司也有不錯斬獲，順利的話第四季起將有實質營收貢獻；法人估計，科妍今年營收可望年增逾兩成，獲利挑戰歷年新高，明年營運續登高可期。

科妍是國內少數有自製玻尿酸實力的廠商，目前最大應用在關節注射與皮下注射兩大市場，其中在國內關節注射領域，已是最大供應商，另皮下注射的醫美領域，也是除全球兩大龍頭外的最大供應商，國內推估的市占率有兩成左右水準，近年因大陸銷售結盟全球龍頭雀巢集團旗下的高德美，帶動去年底以來銷陸皮下注射大幅成長，根據法人估計，今年第一季公司來自皮下注射營收貢獻甚至一度超過關節注射，成為主要產品。

不過，因大陸皮下注射產品進行例行性的換照，雖3月底順利取照，但因換照後的產品行銷與通路布局，需要時間鋪陳，以致科妍4、5月營收萎縮，掉落至2千萬元以下，相較第一季平均月營收超過3千萬元，有不小差距。法人預期，6月可能也還在年度相對較低水準，但第三季後會逐步回溫，第四季仍有再挑戰高峰可能。

展望後市，法人認為，科妍在大陸市場因有強大的銷售夥伴，已打響知名度與通路布局，隨大陸對微整形的接受度與日俱增，未來需求有機會維持逐年成長，是構成科妍除了內銷市場外，短中期外銷動能的第一隻腳。

公司也積極拓展其他海外市場，譬如去年底、今年初即有對外揭露的俄羅斯及澳洲市場，依照目前當地夥伴規畫的進度，兩者都有機會在第四季起開始有實質營收，只是澳洲可能是皮下注射的進度較快，俄羅斯則以關節注射的時程較早，不過一旦開始銷售，將是科妍外銷的另一個新動能。

除俄羅斯及澳洲外，其他包括像在歐洲、美國及東南亞等新興市場，公司都有洽商中的合作夥伴，特別是年初董事長也曾對外表示，美國一針劑的關節注射產品稀缺，因而有不少夥伴主動洽商合作可能，後續進度也受關注。

至於防沾黏的凝膠產品，科妍已在國內開始銷售，雖目前營收佔比還不大，但因是少數以玻尿酸原料作為防沾黏的產品設計者，有助於術後患者自行吸收，市場接受度不弱，特別是在剖腹產市場，經營團隊也期待有機會攻入全球最大新生兒的中國市場，拓展商機。

法人預期，科妍今年營收將年增超過兩成，最快第四季有重起挑戰新高機會，而在毛利率較去年改善下，獲利也有機會同步挑戰歷年新高，明年在既有產品與新市場、新產品持續貢獻下，營運續登高可期。