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紅馬-KY(2928)今(2018)年6月營收6.26億元，月增63.32%、年增9.58%，單月營收恢復年成長，主因會員制企業合作推廣故鄉納稅業務效益開始顯現，以及來自關係企業ZEN Foundation所推行ICO專案的佣金與顧問收入挹注所帶動，第2季營收13.30億元，季減9.42%、年減8.99%，法人指出，第2季因投入ZEN業務、預期費用壓力仍重；展望後市，紅馬今年著重參與故鄉納稅的滲透率提升、增加優良自治體數量、擴大故鄉納稅應用範圍為目標，作法包括投入GCF(群眾募資)業務，切入會員制企業進行推廣合作，預期下半年營收可優於上半年，故鄉納稅業務全年仍看雙位數成長。

紅馬成立於1964年，以伴手禮、禮品、旅遊用品之銷售為其主要營收來源，目前為日本海外(outbound)伴手禮龍頭，營收結構中，伴手禮業務約佔46%、故鄉納稅捐贈禮品銷售業務約佔49%，其餘為其他。

紅馬第1季營收14.68億元、年減13.55%，主因去年日本總務省提出故鄉納稅回禮率上限，使整體市場規模受到一定壓抑，另外，由於推展會員制企業合作，以及舉辦實體論壇使費用增加，致營業損失5533.9萬元、較去年同期轉虧，稅後淨損6181.3萬元，EPS -1.31元。

紅馬今年6月營收6.26億元，月增63.32%、年增9.58%，單月營收恢復年成長，主因會員制企業合作推廣故鄉納稅業務效益開始顯現，以及來自關係企業ZEN Foundation所推行ICO專案的佣金與顧問收入挹注所帶動，第2季營收13.30億元，季減9.42%、年減8.99%，法人指出，第2季因投入ZEN業務、預期費用壓力仍重。

展望後市，法人表示，紅馬今年著重參與故鄉納稅的滲透率提升、增加優良自治體數量、擴大故鄉納稅應用範圍為目標，作法包括投入GCF業務，切入會員制企業進行推廣合作，預期下半年營收可優於上半年，故鄉納稅業務全年仍看雙位數成長，全年合併營收估正成長。

紅馬為尋求故鄉納稅業務持續成長動能，切入會員制企業進行合作，目前已與Saison Card、日本自動車聯盟取得合作，下半年預計還會有大型企業合作案，今年目標要達數十家企業合作。

紅馬今年也透過舉辦實體論壇方式，讓納稅人了解故鄉納稅內涵以及紅馬的服務，進行業務拓展；並增加捐款前150大的優良自治體的數量(優良自治體其平均獲得年捐款額約11億日圓，一般的自治體約2000萬日圓)。

另方面，紅馬為擴大故鄉納稅支付模式，與日本最大Q&A線上問答公司OKWAVE以及新加坡區塊鏈技術公司Wowoo合作開發ZEN虛擬貨幣捐款平台。紅馬則負責導入及推廣虛擬貨幣捐款業務，並收取業務委託收入。來自關係企業ZEN Foundation所推行ICO專案的佣金與顧問收入已於6月開始認列，預計7-9月還會有相關收入認列。待ICO專案的佣金與顧問收入認列完畢，之後若ZEN與紅馬有專案合作展開，紅馬還會認列業務委託收入。