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世芯-KY(3661)上半年陸續tape out 12nm及7nm比特幣客戶，對於營收貢獻大，第3季亦有7nm比特幣貢獻，營收可溫和成長，第4季產品則進入量產高峰，預計為今年營運高點。而公司也透露，已接到明年3~4個高階製程AI案子，對於明年營運更具信心，將優於今年。

世芯-KY為ASIC設計服務生產廠商，依上半年產品應用營收分佈來看，利基市場約佔66%，通訊網路約佔20%，消費性電子約佔9%，數位電視則約佔5%。

第2季營收9.73億元，季增19.96%、年減16.7%，主要來自於認列中國12nm比特幣客戶NRE，毛利率為46.26%，較上季微幅增加，惟業外投資損失大筆而侵蝕獲利，EPS為1.95元，仍優於前季1.85元。

公司表示，投資損失主要是因投資中國國儲能源180萬美金，在今年5月到期100萬美金，明年6月再到期80萬美金，由於該公司未準時還錢，因此先認列投資損失，但由於投資標的股東為中國政府及相關企業，因此對於未來投資損失回認列有信心，下半年盼可回沖部分。

依照上半年製程佔營收而言，12/7nm約佔41%、28nm約佔28%、20/16nm約佔18%、40nm約佔8%、55nm以下約佔5%。公司表示，在先進製程的12/7nm部分佔營收大幅成長，主要是因首季認列日本7nm比特幣客戶tape out，第2季中國12nm比特幣客戶tape out，因此對於營收貢獻大，預計在第3季俄羅斯7nm比特幣客戶也將tape out，對於營收貢獻大。

除了大筆的tape out案子外，在量產部分，第3季YAMAHA老客戶進淡季，但首季tape out的日本比特幣客戶將進入量產，以及3D感測客戶也陸續開始量產，第4季個案將進入大量量產階段，對於下半年營收貢獻大。

展望第3季，法人預估，在俄羅斯比特幣客戶tape out認列NRE，以及日本比特幣、3D感測客戶陸續小量生產，對於營收來說，相較前季可溫和成長，毛利率則因量產多而較前季下降，獲利應不如前季。而第4季來說，法人認為，比特幣、3D感測等放量下，營收可大幅成長，來到全年高點，但同時也壓縮毛利率，但因營收規模大而使獲利優於前季，與第2季相當。

全年而言，法人認為，今年在HPC及AI客戶的貢獻下，世芯-KY在營收及獲利方面皆優於去年水準。

對於明年的狀況，公司表示，高階製程絕對會是未來發展的重點，目前已有3~4個7nm案子，且不包含比特幣案子，預計在明年發酵。據了解，目前中東AI客戶已開始洽談後續的案子，對於明年的貢獻可期，加上美系大客戶的伺服器產品、比特幣等在明年也將陸續進入量產，為明年營運注入動能。