.

亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  

昆山廠貢獻加溫，法人預期，連接器廠宣德(5457)本季營收將逐月走高，最快8月營收有機會重回5億元以上，第三季營收也將同步締造新猷。且因昆山廠的產品平均毛利率高於公司均值，佔比拉高有助於毛利率改善，下半年獲利將明顯加溫，預期今年營收將有高幅成長，每股盈餘先挑戰三年高峰，最快明年上半年昆山廠有機會變成公司最大的生產重心。

宣德是專業連接器廠，在目前最大股東立訊入股後，公司重新定位，立訊集團借重宣德在連接器研發的專長，啟動合作，目前宣德主要生產基地包括華南東莞(立德)、華東昆山及台灣，其中華南廠現是最大的宣德營收來源，佔比過半，華東廠今年第二季起的營收佔比成長加速，近月比重推估介於三至四成間。

法人認為，宣德昆山廠主要產品以客製化消費性產品為多，是公司今年以來的擴產重心，以目前擴產進度來看，最快明年上半年有機會產出超前華南廠，成為公司最大的營收來源。

今年宣德仍持續進行產品的汰弱換強，將個別產品線中毛利率較差的訂單，略做調整，目的是要讓毛利率更趨穩定，而從目前接單看來，法人預期，第三季公司的傳統旺季可期，營收將逐月成長，最快8月營收就有重回5億元以上實力，第三季營收也將季增三成，創下新高。

比較值得留意的是，上半年表現落後的毛利率，透過公司訂單的調整，加上昆山廠以客製化的消費性產品為主，毛利率高於原多數標準化產品線，佔比拉高有助於毛利率的改善，法人預期，本季宣德的毛利率就有機會挑戰接近去年同期的高峰水準。

法人認為，雖以目前接單來看，尚無法確認第四季營收，但以過往經驗看來，營收季減幅度不至於太大，今年營收仍有機會挑戰近六成的高度成長，下半年毛利率會顯著成長，只要費用控制得宜，匯率也趨向中性，獲利將優於去年同期，並較上半年顯著改善。

宣德也持續布局利基領域，包括台灣廠生產為主的企業用高速高頻連接器市場，目前營收佔比約一成，雖該部分需要較長的前置運作期，且成長不會一夕爆發，但產品生命週期較長，毛利率也相對合理，是公司另一個穩定的收益來源。

至於車用市場，宣德則以電動車市場為主，目前還處認證跟試產階段，最快第四季有實際業績貢獻，明年挹注續揚。

法人預期，宣德今年營收年增率將挑戰近六成，每股盈餘優於去年、挑戰三年高峰，明年在昆山廠挹注持續增溫下，營收獲利會持續增長。