.

亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  

松翰(5417)第2季受惠新改版、升級的產品開始出貨，以及匯率的幫助下，使毛利率從首季36.56%來到37.98%，業外更有匯兌利益進補，使獲利優於法人預期。法人認為，若下半年費用可有效收斂，全年獲利可力拼去年成績。

松翰上半年營收佔產品組合比重，MCU約佔45%、消費型IC約佔22%，而多媒體影音IC約佔33%，其中NB Camera IC約佔10%、OID(Optical Identification, 光學辨識碼)約佔14%、Wireless Camera 6%、IP Camera 3%。

松翰第2季受惠MCU拉貨旺，營收9.11億元，季增47.89%、年減3.31%，毛利率則從首季36.56%來到37.98%，業外更有匯兌利益進補，EPS0.7元，相較上季0.15元增加，優於法人預期。松翰表示，第2季毛利率受到新改版、升級的產品開始出貨，以及匯率的幫助下，使毛利率較上季成長。

松翰MCU以8位元為主，以及少量32位元，主要應用於醫療、家電、手機周邊充電、電競滑鼠與鍵盤、航拍等。MCU在上半年對松翰的業績貢獻大，松翰表示，下半年訂單看起來穩定，不會受到淡旺季影響太明顯，而MCU越來越多應用面，也對於明年的MCU市場也樂觀看。

在多媒體產品方面，市場關注的OID光學辨識技術，可讓一般印刷物與數位系統間結合，新一代產品同樣鎖定教育市場，松翰目前已經開始小量出貨給客戶試水溫，在客戶端技術調整，第4季則可開始大量出貨。

除此之外，無線監控新品已在今年初導入歐美大客戶，到明年可陸續在業績貢獻。而NB Camera IC方面，松翰以2大客戶為主，目前市佔率約1~2成，今年看穩，同樣也推新晶片，打入客戶新機種，明年盼更好。

語音IC儘管受到玩具反斗城影響深，但松翰推高階產品，盼從玩具轉型到智慧家庭，公司表示，玩具市場要待歐美客戶通路轉換的時間，對於大品牌客戶而言要從通路轉到線上鋪貨，比起小品牌客戶來說更為困難，因此需要一些時間，加上轉到智慧家庭的產品單價也較高，是未來公司要持續推行的業務之一。

松翰7月營收2.86億元，月減5.01%、年減9.19%，主要是因消費性產品客戶拉貨疲弱，法人預期，第3季營收將季減、年減，而毛利率也可能因匯率影響而略降，公司表示，下半年的費用將透過成本控制而小降，法人認為，若費用可有效控制，獲利可優於去年同期。

全年而言，法人表示，下半年營收依照過去歷史走勢而言，營收將逐步季減，全年營收相較去年微幅衰退，而毛利率可穩27%左右的水準，若下半年費用可控制比第2季減少，全年獲利力拼去年水準。

松翰目前持股虹冠電(3257)持股8.21%，公司強調，現階段持股為加強關係，至於未來業務合作暫不評論。