.

亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  

指紋辨識晶片廠商神盾(6462)第3季三星Note旗艦機種陸續出貨，法人認為，營收可優於前季，惟毛利率受到三星要求封裝壓力較大而較前季小降，獲利拚穩第2季。全年而言，法人分析，營收獲利可優於去年。法人圈持續關心，光學產品的進度與貢獻，神盾表示，今年第3季中國二線品牌旗艦機推出市場，明年下半年將有機會打入三星中高階機種，對於明年營運注入動能。

今年第1季起出貨S9系列機款，但由於三星要求完整封裝晶片出貨，因此神盾需負擔封裝成本，毛利率會受到影響，而第2季由於客戶銷售進入淡季，因此神盾毛利率回溫，從首季的35.27%上升至38.27%，營收則來到14.8億元，季減9.42%、年增69.19%，EPS也因毛利率上升而從首季3.07元走揚至4.2元。

下半年Note系列旗艦機種將陸續出貨，但神盾說明，三星上半年機種往往為主力產品，下半年的機種通常不會優於上半年的銷售。除了三星外，外界關心的光學指紋辨識晶片也打入中國二線品牌旗艦機，將在第3季出貨，神盾表示，由於是二線品牌，因此銷售量不會太大，但目前也在與中國前五大品牌手機品牌廠商洽談，未來有信心光學產品的發展。

展望第3季，法人認為，第3季起由於三星新機種出貨，因此營收可較前季小增，惟毛利率應沒有第2季佳，但可維持35%~40%的水準，獲利力拼第2季成績，後續應持續觀察銷售成績；整年而言，法人認為，由於打入三星供應鏈，在2大旗艦機種的挹注下，神盾今年營收獲利成績可優於去年。

至於明年手機市場來看，據了解，明年上半年三星S系列將有3款手機推出市場，當中2款將採用三星自家專利超音波指紋辨識方案，另1款則採用神盾的傳統電容式方案，對於明年營運注入動能。

外界也關心，今年匯頂得到三星J系列機種，明年客戶主力機種則採用超音波，對於神盾明年的狀況，公司認為，對於傳統電容方案，不擔心競爭對手的分食，仍有信心穩固腳步，且下半年三星有機會1款中高階機種採用神盾光學方案，對於後續光學產品仍深具信心。

另外，除了手機應用之外，智慧卡(smart card)也將在今年有產品推出，神盾表示，韓國以及美洲客戶相對積極，但由於智慧卡仍有各國驗證的問題，因此今年貢獻仍小。

由於三星要求封裝壓縮毛利的態勢粗估難改變，因此神盾持續投入成本控管，公司說明，可透過縮小晶片尺寸、增加晶圓切割數量等方式控制成本，在新機種、新訂單時可以陸續展現效益。