.

亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  

受大客戶轉單影響，法人推估，巨庭(1539)Q2營收估較Q1衰退逾1成，不過受惠台幣貶破30.4元，巨庭Q2除可完全回沖Q1匯損，還可望有大筆匯兌利益，以此估算，巨庭Q2獲利將大幅彈升，而Q3隨著旺季來臨，巨庭也可望有新品拉貨效益，不過仍需持續觀察大客戶轉單狀況，但毛利率可望回升，業外也可望認列大陸廠處分收益；整體來看，巨庭今年接單動能雖較平淡，不過隨著台幣走貶，獲利將可望復甦。
巨庭主要從事圓鋸機、自動鉋木機與手動鉋木機ODM/OEM業務，客戶包括Stanley Black & Decker、JPW、SawStop、General等，公司有逾8成營收來自北美市場，營運與美國房市關聯性較高，毛利率對匯率的敏感度則較高。

巨庭Q1受台幣升值影響，營收小幅年減3%，毛利率為10.39%，較去年同期的13.04%衰退，不過因業外匯損金額相對去年大幅收斂，Q1 EPS 0.21元，較去年同期的每股虧損0.43元改善。

觀看巨庭Q2營運，受到大客戶轉單大陸廠影響，巨庭Q2訂單看法較為保守，而巨庭因4月遞延訂單挹注，5月營收回到2.5億元，不過法人估算，巨庭6月營收應將收斂至2億多元，整體來看，巨庭Q2營收將季減逾1成，而因3、4月台幣匯率都還在30元以下，加上原料成本上揚，預估Q2毛利率回升空間有限。

在獲利表現方面，受惠於台幣貶破30.4元，法人推估，巨庭不僅可回沖Q1匯損0.25億元，還可望有額外匯兌收益，以目前台幣匯率估算，巨庭Q2整體來自匯損回沖與匯兌利益的金額可達0.4~0.5億元，巨庭Q2獲利將可望較Q1大幅彈升。

展望Q3，Q3通常為巨庭傳統旺季，而巨庭有一家北美客戶今年也有較多新品規劃，巨庭預計Q3開始出貨，視終端銷售狀況，Q4底還可望有庫存回補需求，不過大客戶Q3轉單狀況也還需觀察，法人認為，巨庭Q3營收可先看較Q2持平或小增，但隨著台幣大貶，Q3毛利率將可望回溫；在業外部分，巨庭大陸廠Q3也有機會完成過戶，Q3可望認列處分收益。