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英業達Q2本業穩/匯兌改善；下半年動能看正向

2017-06-19張 以忠

英業達(2356)今(2017)年第2季受惠NB、伺服器以及手持裝置出貨穩定成長，法人表示，第2季營收估較前季溫和成長，本業看穩，業外方面，第1季因台幣走升出現12億元巨額匯損，第2季匯率看穩，若台幣持續走貶，業外有機會達正數；全年而言，手持裝置扮演成長主動能，下半年預期有美系智慧語音產品出貨，將挹注全年出貨表現成長，伺服器則在資料中心需求帶動下，今年伺服器營收能有個位數成長幅度，整體來看，英業達今年下半年動能看正向，全年合併營收估個位數成長，本業看持穩。

英業達今年第1季營收比重中，PC(含筆電、桌機、平板)及伺服器合計佔79%、手持裝置(手機、穿戴等)18%、其餘為太陽能及其他。

英業達今年第1季營收997.55億元、年增4.60%，受產品組合因素(新客戶毛利較低)，以及太陽能事業受市況不佳影響、毛利率轉負，致整體第1季毛利率為5.57%、年減0.35個百分點，加上費用較高，營業利益達16.22億元、年減13.05%，加上業外受台幣升值影響出現巨額匯損12億元，稅後淨利為6.78億元、年減44.90%，EPS 0.19元。

英業達今年5月營收達345.51億元，月減0.34%、年增1.08%，法人表示，受惠NB、伺服器以及手持裝置出貨穩定成長，第2季營收估較前季溫和成長，本業看穩，業外方面，第1季業外因台幣走升出現12億元巨額匯損，第2季匯率看穩，若台幣持續走貶，業外有機會達正數。

全年而言，今年手持裝置扮演成長主動能，除美系客戶耳機產品之外，下半年預期有美系智慧語音產品出貨，將挹注全年出貨表現看增1成以上、達7000萬台。

伺服器部分，則在資料中心需求帶動下，今年伺服器營收能有個位數成長幅度，下半年預計有伺服器Purley平台推出，不過預計平台轉換發酵時間落在明年；NB出貨則看持平，力拚優於產業的個位數下滑。

太陽能部分，負責太陽能事業的英穩達，預期第2季市況為谷底，第3季需求向上，預計包括電池及矽晶圓價格將較前季成長1成多，今年下半年英穩達將有新產能開出，預計第3季、第4季產能會逐步加大，預估今年英穩達營收可望成長10-20%。

整體來看，法人表示，英業達今年下半年動能看正向，全年合併營收估個位數成長，本業看持穩去年。