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瑞儀Q2不淡；手機新品放量/Q3加溫

2017-07-03許 暁嘉

背光模組大廠瑞儀光電（6176）今年第二季營收表現不淡，5月營收重返40億元以上。上半年動能主要在於平板電腦新機種量產出貨，下半年動能將轉向智慧型手機背光模組。其中，主力客戶新品預計將於8月開始放量，可望帶動第三季業績向上。全年營收仍有機會保持小幅成長。

因應未來AMOLED在手機市場發展可能導致背光模組需求減少，瑞儀也逐步發展新產品事業，包括非蘋手機客戶背光模組、車用產品、電視應用（可提供從背光模組到液晶模組、整機組裝之整合服務），以及客製化導光板產品等等。其中，車用產品預計最快可望自2018年開始產生效益。

至於既有產品如筆記型電腦產品也朝高階方向發展，同時將導入新客戶。預估今年筆記型平板電腦背光模組今年出貨量亦可望增長兩位數幅度。

瑞儀2016年營收約462億元、年減約10.8%，毛利率12.75%、年增0.4個百分點，營業利益30.88億元、年減5.9%，稅後淨利約31.68億元、年增3.1%，每股稅後盈餘約6.81元、年增3%，股東會通過每股配發4.5元現金股利，除息交易日訂於7/19，除息基準日為7/25。

今年第一季營收約124億元、年增約4.1%，毛利率約14.56%，創下2015年第三季以來波段新高，營業利益11.66億元、年增127%，業外匯兌損失約2億元，單季稅後淨利約7.22億元、仍年增65.5%，每股盈餘約1.55元、年增約65%。

第二季以來營收先降後升，5月營收回升到41.52億元、月增8.76%、年增41.77%，累計前5個月營收約203.34億元、年增8.07%。

瑞儀為背光模組大廠，為蘋果iPhone、iPad、Macbook及iMac及小米電視之供應商。原以筆記型電腦、監視器、平板電腦等應用為主，後來開始供應蘋果iPhone背光模組。目前行動裝置應用（包含手機及平板電腦）比重約55%，IT應用（包含筆記型電腦與監視器）比重約40%，電視及其他產品比重約5%。其中，韓系與台系客戶比重各約4成，日本約1成，中國客戶比例較低。