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噴油嘴零件廠商宇隆(2233)第2季淡季中，營收表現仍出色，4、5月營收均站穩2.2億元，6月估相當，以此來看，第2季營收上看6.6、6.7億元，將與第1季的新高差異不大，淡季不淡，而單季在台幣走貶下，獲利有望逆勢大幅優於前季，法人估，宇隆第2季光匯損回沖挹注EPS即上看0.7、0.8元，單季整體EPS有望達到3元，幾乎較首季的1.54元倍增；而第3季進入產業旺季，營收衝高，獲利仍可維持相對佳水位。

宇隆第1季營收衝高，反映大客戶Bosch的訂單成長，包括既有品項，以及新品項新單釋出，拉升營收成長，此外，去年新加入的Borg Warner 5年5億元訂單，也在今年呈現逐步發酵態勢，再加上一般乘用車新客戶-聯合電子，今年也因訂單進入交貨期，帶動營收成長。

不過，第1季營收雖衝高，但在匯損侵蝕，以及台灣營所稅升，海外追加增提遞延所得稅負債，致單季所得稅率高達50%，單季EPS剩1.54元，低於法人圈預期。

至於第2季，宇隆4、5月營收維持2.2億元，仍是相對高檔水位，宇隆表示，第2季新舊客戶的訂單均穩，6月營收估可維持；法人以此估算，宇隆第2季營收仍居歷史高檔區，在無一次性所得稅增提干擾下，業績展望佳。

宇隆則透露，第2季底台幣走貶，將使第2季有匯損回沖利益可期，單季獲利可明顯優於第1季。

法人則估，宇隆在手美金部位至少3千萬美元，以台幣走貶幅度來看，該公司第2季應有3千萬元台幣的回沖利益，單季EPS挹注幅度達到0.8元，整體單季EPS應有3元水準。

展望第3季，宇隆表示，大客戶Bosch的訂單維持成長，新品項也拉貨強勁，全年訂單增幅將有15%；而新加入的Borg Warner的5年5億元訂單，今年呈逐步發酵態勢，公司已在日前再拿下2019年開始出貨的另一筆料號5年5億元新單，以訂單持續到手累積成長來看，該客戶未來對公司的營收貢獻度也會繼續走高。

另外，一般乘用車的新客戶-聯合電子，今年新單也進入出貨期，雖然客戶全年營收佔比還不大，但對公司整體營運仍添動能，預估該訂單今年的營收貢獻有2千萬元台幣。

在客戶訂單成長下，宇隆也坦言，公司的產能將在明年即供不應求，因此今年股利政策為配息3.75元、配股2.25元，保留部份現金因應擴產，今年的資本支出高達3~4億元，高於往年的1~2億元。

法人估，宇隆第3、4季進入旺季，營收將有機會進一步提升至7億元大關元，在台幣走貶下，有助毛利率和匯率表現，全年營收估增15%，而EPS則在配股稀釋下，估在7.6元左右。