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《外資》中華電前景罩烏雲，外資保守看
2017年07月28日 10:34
【時報記者王逸芯台北報導】
中華電(2412)法說過後，外資紛紛出具最新研究報告，儘管中華電管理階層認為在加強高資費用戶的補貼下，ARPU已經出現止跌，但外資依舊看法保守，美系、歐系、日系及亞系外資等四家外資都維持原先「中立」評等 ，目標價則重申都是105元，但另有一家亞系外資雖重申「中立」評等，但目標價由107元降至104元。
美系外資表示，中華電儘管繼續努力鼓勵客戶升級到更高層次的計劃，也針對低價699元4G吃到飽祭出較低的補貼，但行動業務的ARPU在第二季依舊比去年同期下降1.3%，外資進一步說，後續預計台灣電信業務的服務收入增長依然不足，且中華電是目前電信三雄中相對不看好的。
日系外資表示，中華電將營銷資源優先於其較高資費的4G用戶群，並將其降低到低層用戶，同時，行動用戶減少的態勢逐漸減輕，此將有利於台灣電信業走向良性競爭，但後續中華電面臨的風險依舊包括競業積極動作，以及監管政策的不確定性。
亞系外資表示，中華電信第二季財報仍疲軟，其中行動業務營收年下滑3%，亞系外資下修今年及明年EBITDA預估1%；重申「中立」評等，目標價下修3%，由107元降至104元。
(時報資訊)
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