亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec
受惠美系客戶DP線材需求暢旺,連接元件廠商今皓(3011)5、6月營收連續拉高,法人估計,第二季虧損可望較首季明顯縮減,且7月營收有機會維持6月高峰,若成本費用控制得宜,最快第三季單季挑戰損平以上。而公司今年營收高成長無虞,後續能否穩定獲利,反而將回歸經營團隊對於成本費用的穩定控管,待後續觀察。
今皓主要產品以連接線為主,過去一度是蘋果的供應商,且在泰國擁有不小的生產基地。只是後續隨淡出蘋果供應鏈,泰國廠又因客戶的生產基地移轉,該廠對集團的營收貢獻,一下由最高峰旺季的7、8千萬元台幣,最低甚至驟降至不及1千萬元,成為拖累營運規模的主因,2008年金融海嘯後的年度過半呈現虧損,進入低潮的調整期。
不過,今皓自去年下半年起,來自美系特定客戶的DP用線,需求一路成長,營收佔比也從二成一路墊高至近月的35%,帶動今年5、6月營收連續創高。在營收達基礎經濟規模下,法人估計,5月應已有本業逼近損益兩平成績,6月則有可能有小幅獲利,只是4月還呈現虧損,第二季整體應還是虧損機會較大。
以今皓目前產品線來看,DP用線的營收佔比約35%,筆電/PC佔比介於二至三成,其餘則有3C消費電子及其他。今皓認為,從該美系客戶的需求看來,7月營收應有機會維持6月高峰,第三季營收可望優於第二季,如果月平均營收能有5月以上,加上沒有意外的成本費用支出,單季應有挑戰損益兩平機會。
除了DP用線,今皓期待更大的利基市場,來自車用。目前公司的線束,已有兩家中國本土車廠的認證通過,另通過Tier 1廠商交貨的模式,則也已取得兩家的客戶認證資格,最快9月再增一家Tier 1廠的認證,而該等Tier 1廠的終端車廠客戶,都為歐系車為多,未來期許能逐步導入客戶車種,帶動實質貢獻。
今皓也坦言,目前兩個主要生產基地的大陸昆山與泰國,產能利用率與獲利能力都還有調整空間,前者的產能利用率約五成,後者近月的營業額有穩定墊高至1、2千萬元,但就實質產出都還有改善空間。未來也期許對成本及費用有更嚴謹的控管,以讓獲利能力能逐步跟上營收的改善速度。
法人認為,今皓今年的營收可望有三成以上的增幅,但下半年單季是否能順利轉盈,除了營收的首要指標外,其次就是成本費用的控管,有待後續觀察。
留言列表