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紅木下半年專案回溫，營收看逐季成長

2017-09-14張 以忠

紅木-KY(8426)今(2017)年8月營收達1.82億元，月增23.38%、年增13.10%，營收恢復年成長，主因東南亞、美國以及中國專案陸續完工認列營收所帶動，依目前能見度，法人表示，下半年營收估逐季成長，8月至今年底營收皆可保持年成長表現，全年而言，今年受到上半年營收衰退較多影響，因此雖下半年營收表現回溫，惟全年營收仍將低於去年；另方面，紅木布局東北亞市場，新設於南韓首爾的子公司已於8月加入營運，日本子公司也有機會在今年底前設立，做為紅木就近服務客戶的據點，未來於東北亞市場開拓情況值得持續觀察。

紅木為精品店面裝潢業者，客戶包括LV、Gucci、Tiffany、Hermes、Burberry等國際精品名牌商，以市場營收結構來看，亞洲地區約73%、美洲佔23%、其餘為其它(歐洲、中東地區)。

紅木今年上半年營收達6.48億元、年減40.94%，主要受到客戶的展店規劃有所推延所致，毛利率31.50%、年減5.27個百分點，主因去年有較多毛利佳的量產型傢俱訂單、使基期較高所致，營業利益達4497.1萬元、年減75.95%，稅後淨利達3479.3萬元、年減75.98%，EPS為0.69元。

紅木今年8月營收達1.82億元，月增23.38%、年增13.10%，營收恢復年成長，主因東南亞、美國以及中國專案陸續完工認列營收所帶動，依目前能見度，法人表示，下半年營收估逐季成長，8月至今年底營收皆可保持年成長表現。

全年而言，法人表示，今年受到上半年營收衰退較多影響，因此雖下半年營收表現回溫，惟全年營收仍將低於去年，毛利率部分，去年有較多毛利較佳的量產型傢俱訂單，而今年該類型訂單較少，毛利率估32%上下、較去年修正。

另方面，紅木布局東北亞市場，新設於南韓首爾的子公司已於8月加入營運，目前有3-4個專案人員進駐；日本子公司也有機會在今年底前設立，做為紅木就近服務客戶的據點。

過去日本及韓國精品店裝潢市場多由當地業者把持，由於紅木品牌客戶在東北亞持續有展店規劃，紅木為擴大營運動能決定搶進；紅木生產基地位於馬來西亞，具備生產成本優勢，未來於東北亞市場開拓情況值得持續觀察。