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瑞儀9月營收仍有表現；Q3拚季增1成

2017-09-15許 暁嘉

背光模組大廠瑞儀光電（6176）今年8月營收來到今年次高，主要係受惠於iPad及iPhone出貨同步成長，加上IT產品正值傳統旺季。預估旺季效應可望延續到9，整體第三季營收有機會季增1成左右。

儘管iPhone X導入5.8吋、畫速達458ppi的AMOLED面板，預期可能將使今年使用LCD螢幕的iPhone 8和iPhone 8 plus銷售量受到影響，對於原本iPhone背光模組供應鏈廠商來說，今年來自iPhone背光模組訂單貢獻將減弱，這也是外界對於瑞儀後續營運成長動能存疑的重點。

不過，據了解，目前iPhone背光模組訂單佔瑞儀的營收比重僅約15%-20%，由於利潤不高、獲利貢獻度更僅10%-15%。換言之瑞儀現在主要獲利來源仍是過去既有產品包括平板電腦、筆記型電腦背光模組等等。即使其他應用產品都沒有新的成長動能，而且2018年來自iPhone背光模組訂單又減少，但實際營收及獲利表現衰退幅度可能也在2成內。

另外，iPhone X對於iPhone 8和iPhone 8 plus可能產生的銷售影響，還不一定。主因是iPhone X雖然規格提升又導入許多新設計、新功能，但價格不斐，目前共有64GB與256GB兩種版本，以及銀色與太空灰兩色，台灣預計將在10/27開始預購、11/3正式出貨，其中64GB為35,900元，256GB為41,500元，實際銷售表現還要觀察。

至於iPad方面，今年6月剛推出的10.5吋及12.9吋機種，在第三季的出貨量持續增加，9.7吋iPad在平價機種支撐下、出貨穩定，7.9吋機種出貨量則可能下降。整體來說，第三季平板電腦背光模組在營收貢獻可望優於上季。

瑞儀今年8月營收來到48.07億元，月增8.46%、年增34.57%、為今年單月次高。預估9月營收有機會持平或微增，整體第三季可望季增1成左右。10月可能還在相對高檔，但11、12月不排除降溫。

瑞儀是從2015年下半年開始量產供應iPhone背光模組，雖然量產1年多就面臨AMOLED威脅，但公司近兩年已投入新產品事業發展，包括非蘋手機客戶背光模組、車用產品、電視應用（可提供從背光模組到液晶模組、整機組裝之整合服務），以及客製化導光板產品等等。不過，相關新客戶及新產品效益還需要時間醞釀，其中，車用產品預計最快自2018年開始小量貢獻。