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網家新倉庫備貨增+旺季來到，後續營運不看淡

2017-09-15jolliu

網家(8044)今年以來再新增2座倉庫，帶動整體使用面積增加約5成，也提升了網家擴增銷售品項與產品數量的供貨能力，在下半年走入購物旺季後，8月受惠中元普渡商機與開學季，產品銷售成長亮眼，8月單月營收25.65億元，亦創下歷史新高。展望後續，網家表示下半年仍是旺季，對於後續營收再創高看法亦屬樂觀，且看好在旺季營收成長拉抬下，因新倉庫所產生的成本壓力將得緩解。

網路家庭成立於1998年，現為台灣最大的電子商務集團，早期主要業務係入口網站PChome Online，提供各類型網路服務，於2000年6月成立電子商務部門，推出B2C的網路商城「PChome線上購物」，陸續推出24h線上購物、PChome全球購物、商店街以及與eBay合資的「露天拍賣」，跨足C2C網路拍賣業務。以目前營收比重來看，網家PChome24h線上購物的B2C業務佔整體營收9成、C2C服務佔約1成。

為持續提升購物服務，網家今年以來再新增2座倉庫，目前能撿貨的倉庫總數已達7座，而在上半年新倉庫投入後，整體得使用面積將增加約50%，對於下半年走入旺季後的B2C供貨能力上迎來顯著提升；在供貨能力逐步拉升帶動下，網家亦於8月迎來開學與中元普渡旺季，在銷售業務起飛拉抬下，網家8月單月營收來到25.65億元，月增8%、年增15%，在後續展望上，網家亦樂觀看待下半年網購旺季行情，看好營收仍有望再挑戰新高。

至於在獲利表現上，在3月啟用新倉庫以來，由於認列設備折舊增加，以及導入倉儲人力，致網家第二季營益率降至1.95%，較前季減少約1個百分點，對此網家指出確實近期在獲利能力上會受到成本增加帶來的壓力，但為保持穩健成長動能，持續投入倉儲確保供貨能力將是關鍵，且在供貨能力增長亦將有助於銷售業績向上，並相信在旺季銷售成長帶動下，成本端壓力將見舒緩。

另一影響毛利率走勢的因素在於3C與非3C產品銷售比重上，至今年第二季，網家非3C產品銷售比重約佔35.5%，對於提升非3C產品銷售比重上，網家也指出在持續增設倉儲空間後，未來也可再拓增銷售的新品項以及為暢銷商品備貨更多的數量，是以看待後續非3C產品比重有望再逐步向上成長。網家今年前8月合併營收為187.17億元、年增9%，上半年營收137.81億元、年增8%，稅後淨利則為3.4億元、年減約24%，EPS 2.9元。