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亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  

長華科(6548)受惠2017年大舉併購日系導線架廠，市佔率一舉躍升至全球第四大，帶動營收亦大幅成長，第一季因營收衝高，EPS達4.71元，且隨著今年起導線架逐季調漲，4、5月營收紛紛上衝歷史第三高、歷史新高紀錄，法人預期，第二季獲利動能仍強勁，估上半年即可望賺進一個股本；且下半年營收、獲利將續攀升，全年估可賺逾兩個股本。不過公司力推新品QFN導線架，法人分析，目前公司月產能約在60萬條，較年初計畫第二季即提升至200萬條之進度延後，因此相關貢獻將持續觀察。

長華科主要產品為導線架，2017年併購日商SHAP導線架廠，並取得日商OM廠49%股權，此外，長華電材(8070)亦將持有的2家導線架成都廠各30%股權也轉移到長華科。使公司市占率躍居全球第四大導線架業者。母公司為長華電材，持股約47%。導線架佔公司營收比重95%以上，以製程分類，2017年大約是蝕刻占34%、沖壓占66%。公司並積極投入車用市場，至去年公司內部評估自家導線架產品約達30%以上，應用在車用電子領域。

公司第一季 營收為23.87億元、季減22.99%、年增245%，毛利率回升至19.22%，優於前季16.15%、去年同期16.34%，營益率11.95%，業外匯損約1700萬，稅前淨利2.7億元、稅後淨利1.7億元，EPS為4.71元。

受惠日系業者退出市場，且功率元件需求增，導線架價格從去年底逐季調漲，公司產能滿載，4月營收達8.31億元，創歷史第三高，5月營收上衝8.58億元，刷新歷史紀錄，法人表示，第二季隨著導線架價格往上，營收、毛利率續往上攀升，且有匯兌回沖利益，預期4、5月獲利已賺贏第一季，6月續維持高峰，預估第二季EPS達5.5-6元，今年上半年可望賺進一個股本。

展 望下半年營運，導線架需求仍緊，市場認為第三季將再調漲10-15%，公司目前訂單排程已排到第四季，法人認為，下半年營收、獲利將續攀升，全年估可賺逾兩個股本。

目前長華科導線架市佔率估約在8-10%，長華科董事長黃嘉能表示，導線架市場大者恆大是趨勢，未來長華科仍將透過自發性擴產和併購同業雙軌並進，希望三年內全球市占率推進至30%。

此外，公司積極開發先進預模塑(Pred-Mold)四方平面無引腳封裝(QFN)的導線架材料，目前已打入德儀(TI)等一線車用晶片大廠，日月光(3711)等封測廠預期年底也將跟進，不過法人分析，目前公司月產能約在60萬條，較年初計畫第二季即提升至200萬條之進度延後，因此相關貢獻將待下半年續觀察。