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亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  好友人數

 

 

整體接單持穩的情況下,桓達(4549)6月出貨與5月表現相當,而實際營收表現則還需觀察歐美訂單認列時間點,法人認為,桓達今年整體營收走勢將與去年相當,預期Q3、Q4營收也可望呈穩步墊高,而隨著中國市場Q2開始調漲價格,法人則預期,今年中國獲利貢獻有望明顯改善;桓達今年在營收持續二位數增長、中國獲利結構改善帶動下,獲利有機會較去年明顯提升,公司也持續尋求併購機會。
桓達為專業製程自動化感測器廠,客製化比重高達6成,產品包含物位感測器及液位感測器,還有流量計新品,旗下轉投資德國Mutec,其產品則包括粉粒體偵測、含水量分析儀等;在營收比重方面,大陸佔營收40%、台灣20%、歐洲與美國各佔15%、東南亞10%。

在頁岩油需求帶動下,桓達今年美國持續維持強勁成長動能,前5月美國營收就年增達4成,至於歐洲與中國市場營收也有15~20%的年增表現,不過台灣與東南亞市場則表現較平,致使桓達前5月營收年增幅僅12.62%。

桓達6月出貨與5月表現相當,實際營收則需觀察歐美訂單出貨認列時程,整體來看,法人推估,桓達Q2營收應可較Q1增長1成,而Q3、Q4營收還可望較上半年逐步增溫,走勢與去年相似,以此估算,桓達下半年單月營收水準都可望看到1億元,今年營收年增幅則可望看15~20%。

在獲利表現方面,桓達由於平均毛利率高達55~60%,隨著營收二位數增長,法人預期,今年獲利表現也會較去年更上一層樓;值得注意的是,過去3年因大陸市場景氣較差,桓達上海廠較無調整價格,獲利貢獻也較不理想,不過今年Q2起已開始調整價格,法人預期,桓達上海廠Q2獲利貢獻就會較Q1明顯改善;桓達2015~2017年上海廠獲利貢獻依序約700萬元、1900萬元與2000萬元,不過2014年景氣不錯時,當年上海廠獲利貢獻則有達到4600萬元。

桓達流量計今年取得北部自來水廠5年3000萬訂單,將結合洩漏偵測器、4G通訊模組出貨,搭上智慧水表商機,而在國內政策趨勢帶動下,未來可望再爭取中、南部相關訂單。

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    陳智霖分析師 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()