.

亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  

近期CPL價格止穩上揚，帶動尼龍粒開工率回升至80%，使集盛(1455)第三季營運看佳，法人表示，目前尼龍粒利差擴大至350美元/噸，為今年以來最佳，帶動尼龍事業部營運轉旺；此外，加工絲產品上半年偏平，但近期因中美貿易戰，布商紛紛自中國大陸移轉訂單往台灣、越南，使公司特殊機能加工紗拉貨轉強，法人看好第三季營運可望較前季及去年同期往上。

集盛為台灣前三大尼龍粒生產商，僅次於力鵬(1447)及台化(1326)，市佔率約30%。產品比重分別為尼龍粒營收占比約達5成(年產能約18-19萬噸，並有特殊加工之工塑粒年產能約1萬噸)、加工絲營收占比33%、尼龍絲營收占比17%。在尼龍絲與加工絲產品部分，下游客戶包括成衣大廠儒鴻(1476)，其加工絲採購量占集盛加工絲部門營收約2成。

公司第一季因尼龍主要原料CPL價格隨國際油價表現維持高檔，且農曆年前補貨潮帶動，使CPL價格從2000美元/噸，一路上漲至2200美元/噸，雖帶動尼龍粒價格跟漲，但利差表現則受壓縮，第一季營收為41.12億元、季增2.67%、年減0.35%，毛利率為5.95%、營益率為2.8%，皆遜於前季8.52%、4.82%，稅前淨利9800萬元、稅後淨利9100萬元，EPS 0.15元。

不過農曆年後，市場拉貨轉弱，4、5月CPL價格下滑，亦使客戶對尼龍粒拉貨縮手，集盛第二季營收降溫，為39.85億元、季減3.08%，法人認為，第二季本業營運偏平，但業外有匯率挹注，EPS表現可望較前季成長，上半年估賺0.3-0.4元。

近期受惠CPL價格止穩上揚，客戶拉貨動能轉佳，法人分析，目前尼龍粒開工率回升至80%，且尼龍粒利差擴大至350美元/噸，為今年以來最佳，可望使公司第三季尼龍粒部門營運轉強，此外，加工絲產品上半年偏平，但近期因中美貿易戰，布商紛紛自中國大陸移轉訂單往台灣、越南，使公司特殊機能加工紗拉貨轉強，法人看好第三季營運可望較前季往上。

此外，公司研發新品"尼龍膠原蛋白纖維“，產品訂單緩步增溫，公司指出，該產品單價高於一般品2.5倍，國內成衣代工大廠及國外買家目前持續試產中，認為下半年訂單量應可增加。此外，公司為了穩定加工絲特殊產品供應穩定，將向上游POY整合，計畫新建1000噸/月產線，預計於2019年中旬投產，公司表示，雖然POY新擴產能皆以自用為主，但未來特殊化POY穩定供應與品項增加，可望帶來產品結構優化效果。