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敦吉(2459)第三季受惠蘋果光發威，製造事業群中VCM產品出貨放量，雖然營收受到通路事業群出貨下滑，但獲利動能反而大幅提升，且業外挹注增加下，第三季EPS達1.47元，創近十年單季新高；累計前三季EPS達3.07元。展望第四季，法人預期，VCM產品量能可望維持高檔，驗證事業群亦持續成長，認為第四季EPS可望維持去年同期(0.87元)水準。不過，明年受中美貿易戰影響，公司看法轉審慎，對明年營運先以守好存貨及放款為主。

敦吉早期以IC通路為主，近年跨入製造、驗證業務有成。目前主要業務包含：製造事業，以手機VCM塑膠件、繼電器、變壓器等為主；驗證業務，以電磁相容檢測(RF為主)，近期跨入日系手機檢測訂定；而通路事業主要以光通訊還有光儲存產品為主。

受惠蘋果光發威，公司第三季製造事業群中VCM產品出貨放量，雖然營收受到通路事業群出貨下滑，影響營收僅23.93億元、季減6.77%、年減20%，但獲利能力反而大幅往上，第三季營業利益季增81.1%達1.89億元，業外並受惠處分投資收益以及大陸創新研發技術補助金入帳，使稅前淨利為2.28億元，稅後淨利1.58億元，季增68.1%，年增10.5%，EPS達1.47元，創近十年新高；累計前三季EPS達3.07元。

以公司第三季自結合併營收及獲利結構分別為：通路事業群合併營收佔62%，獲利比重11%；製造事業群合併營收佔30%，獲利比重達69%，為歷史新高；驗證事業群合併營收佔8%，獲利比重20%。

法人分析，敦吉上半年受到蘋果訂單遞延影響，VCM產品從原本預計4、5月出貨，遞延至第三季方放量，不過目前量能來看，第四季可望延續前季高檔，帶動下半年動能轉強，預期今年上、下半年獲利動能，可望從往年4:6，轉為3:7。

整體第四季看法，公司表示，製造事業群維持高檔，此外，驗證事業群之無線產品檢測、認證一條龍服務，營運表現持續成長，帶動第四季本業營運往上，法人預期，第四季EPS可望較去年同期(0.87元)略增或持平。

不過，公司對明年展望轉趨審慎，主因中美貿易戰影響層面較廣，擔憂明年大陸金融市場有變數，目前對明年營運先以守好存貨及放款為主，幸而公司主要客戶皆為大型企業，認為應不至於有呆帳產生。

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