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非洲豬瘟疫情警戒，帶動農業生技想像空間，達邦蛋白(6578)、茂生農經(1240)等股價大漲，法人解析，短期若國內禁止廚餘餵豬，將刺激原不屬於專業飼料養殖廠的需求轉向，且可能有利短期豬肉以外的其他動物蛋白攝取，帶旺雞鴨等供應鏈，只是短期因應全球疫情的產業鏈重整難免，中長期的影響則視全球政策對常態性防疫缺口的建置態度而定。

中國大陸已是全球最大的養豬國家，佔全球養豬總量近五成，去年8月中國大陸爆發非洲豬瘟疫情，至今蔓延省分已超過23省，而因中國與台灣地理位置接近，近日又因金門死豬拉高國內防疫等級，拉高至政院等級，反映在資本市場上，除了市場熟知的飼料大廠外，歸屬於農業生技股的達邦蛋白、茂生農經及瑞基海洋，在想像空間下，股價也大漲。

不過就該等業者的評估，非洲豬瘟的影響有利有弊。就茂生農經來看，營收約八成來自飼料買賣，有色雞鴨佔大宗，豬隻飼料佔比相對有限，目前也是全台灣前十大的專業飼料廠。內部分析，以國內成豬飼料市場來看，一半以上屬於自配，另有一成多為廚餘飼養，此次疫情的爆發，因廚餘飼養可能成為防疫的缺口，目前已傳出政院可能就尚未提出環保對應政策的1千多家飼養廠，從嚴控管廚餘飼養的合規性，假設政策確立，可能有助於過去不屬於專業飼料市場的飼養廠，需求轉向。

且對茂生來說，還有短期另個機會，來自於若豬瘟的疑慮升高，國人對動物蛋白的最大需求，可能轉進雞、鴨、牛等替代肉品，有利於公司客戶的潛在市場與商品價格轉嫁能力。

至於達邦蛋白，主要產品為利用特殊水解技術平台生產的植物性(月生)(月太)，目前營收比重來看，亞洲鄰近國家佔大宗，去年上半年銷售區域以越南最大，佔比69.1%，中國大陸因先前新廠還未投產，營收佔比低於1%。

此次豬瘟的影響，公司內部評估，短期因豬隻的價格下跌，加上非洲豬瘟一旦染疫，死亡率100%，且豬圈有一隻染病，整個豬圈可能都得撲殺，造成養殖戶的財務壓力，短期全球飼養意願與活豬數量可能減少；不過對公司來說，因水解蛋白產品多數用於小豬，需求直接影響不大，但短期產業供應鏈的重整難免，團隊因應之道是提高水產動物的應用比重，並加速益生菌等加值比例較高的產線佔比提升。

不過對達邦來說，如果廚餘養殖的防疫缺口受到重視，又或者很多類似非洲豬瘟等細菌病毒，可能因動物蛋白回流食物供應鏈，造成新的問題，不排除可能增加飼料向植物性蛋白靠攏的可能，是長期產業鏈重整後的新機會。

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