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可成(2474)受客戶新品較去年晚一個月出貨，加上較無匯兌收益可認，Q3稅後淨利季減近4成，而先前市場預估Q4將為可成全年最旺一季，不過近期市場雜音頻傳，可成董事長洪水樹於昨(7)日法說會上表示，目前尚未看到訂單變化，但不排除未來情勢變動可能會對公司帶來的影響，他強調，市場雜音多與波動性一直是產業的特性，但也是去蕪存菁的機會，相信可成可藉此擴大競爭優勢，而可成今年跨入穿戴裝置領域，明年在智慧型手機、筆電、平板電腦與穿戴裝置四大產品線都有看到機會，未來會持續爭取新客戶，明年也有信心維持至少10元的股利發放水準。
可成為一線金屬機殼大廠，隨著iPhone XR正式推出，市場原先預期可成Q4營運將有明顯的彈升，不過近來媒體與法人圈則傳出XR不如預期、EMS廠訂單下修等消息，短期市場氣氛較為悲觀。

可成Q3因客戶新品尚未放量，Q3合併營收季增約21%，毛利率則與Q2相當，不過相較於Q2認列大筆匯兌收益，Q3則較無龐大業外收益，可成Q3稅後淨利則季減39.4%，EPS為8.52元，較Q2的14.06元衰退；前3季EPS為27.33元，較去年同期的17.62元提升。

觀看今年動能，洪水樹指出，今年在智慧型手機、平板電腦與筆電都有成長，而手機仍有明顯成長，今年也加入穿戴裝置，開創了新的產品線，產品組合以機構件產業來看算相當完整，預期四大產品線將在未來一段時間扮演成長動能，而公司今年新增了穿戴裝置的新客戶，他指出，若產能足夠，未來仍有機會增加其他品牌客戶。

可成近年的成長除了來自市場有機成長，還有滲透率的提升，以及透過整合其他關鍵零組件，提升整體附加價值，像公司去年就整合了玻璃背蓋，除了有效帶動營收放大，也有助於提升產業地位。

洪水樹強調，可成追求有意義成長，除了營收也兼顧獲利，這些年營運一直維持健康成長步調，也重視股東報酬，今年配息12元，已連續三年配息達10元以上，展現對股東承諾與對公司的信心。

對於近期市場雜音，洪水樹指出，目前訂單尚未看到變化，但也會更嚴謹關注市場變化；整體而言，可成認為，從材料選擇與工法等複雜性來看，產業趨勢仍對可成有利，而5G、摺疊手機等新應用，也不斷為公司帶來機會，至於客戶供應鏈分散方面，可成未來也許會增加其他地方的生產基地，不過因IT產業供應鏈需要集體行動，也要看後續幾個月的發展跟客戶的動向，整場法說會的論調並不悲觀，但相當謹慎。

展望後市，可成認為，筆電需求目前看來頗有谷底回升的跡象，而一體成型、中高階的筆電迴響不錯，公司認為，筆電仍有存在著成長機會，至於平板電腦部分，可成的滲透率也有提升，手機產品是否能持續提升滲透率則還要看客戶想法，但就趨勢來看，ASP仍正向，而公司對不鏽鋼量產能力也有信心，至於穿戴裝置明年也存在成長機會。

可成今年前10月合併營收為790.95億元，年增8.5%，今年前3季EPS為27.33元，而若以Q4為全年營收高峰來估算，法人推估，可成全年EPS可望突破35元。

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