.

亨達投顧 錢進大趨勢  Youtube 盤後公開分析影音  LINE@ 投資圈  好友ID搜尋:  @hantec

新至陞去年EPS衝7.5元；今年營運估續揚

2017-01-17蕭 燕翔

上季營收優預期，法人上修新至陞(3679)去年獲利，每股稅後盈餘有挑戰7.5元的實力，經營團隊將維持高現金股利的配發傳統。展望今年，資訊與汽車應用營收占比有望持續成長，消費電子則重產品結構的調整，全年營收預期成長5-10%，每股稅後盈餘7.5元以上，再創近年高峰。

新至陞是專業的塑膠射出廠，其中在雙色射出的生產規模，在亞洲區名列前茅。而公司掛牌之初，是以消費電子應用的營收占比占大宗，近年在產品利潤考量下，轉深耕利基型的資訊應用與車用市場。以去年來看，資訊電子的營收占比約三成，車用市場則約17%。

而因美系3C大廠的電腦機構件與車用需求不俗，新至陞去年第四季營收季減僅3%以內，優於預期，法人估計，雖毛利率可能較前季高峰下滑，但因匯兌收益挹注，全年每股稅後盈餘上修至7.5元。因公司帳上現金充裕，經營團隊今年也可望維持高現金股利的傳統，隱含的現金殖利率可期。

展望今年，法人認為，新至陞的營業額成長將來自資訊應用與車用市場。其中在資訊應用，因公司供貨美系3C大廠的塑膠機構件穩定，今年在其供貨比重有望續增，是成長的主要因素之一。

另在車用市場，新至陞的終端車廠客戶包括通用、福斯、馬自達及福特等，主要是透過該等車廠的Tier1廠商交貨，今年在合作的Tier1客戶交貨車種的滲透率成長下，全年車用營收占比有望挑戰二成。

至於消費電子應用，新至陞重在產業結構的調整，法人認為，包括在藍芽喇叭等新應用機構件，有增加機會，但手環等穿戴式裝置貢獻估降，整體營收貢獻持穩。

法人預期，新至陞首季營收暫估與去年同期持平，但變數在模具收入的認列時間點，但在下半年旺季需求可期下，全年營收有機會續增5-10%，獲利同步成長，每股稅後盈餘7.5元以上，再創近年高峰。