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直得去年EPS挑戰1.7元；Q1營收估可年增

2017-01-18鄭 盈芷

圖片來源:直得網站

直得(1597)去年Q4受惠於毛利率持穩、逾千萬元匯損回沖，法人看好，直得去年Q4獲利將有望來到全年高點，去年EPS挑戰1.7元，將達近5年高點；而直得目前接單不差，加上大陸、美國子公司庫存偏低，Q1也將加緊生產，法人推估，直得Q1營收將可望優於去年同期，Q2則將進入傳統旺季。

直得核心產品為微型線性滑軌，目前約佔營收比重65~70%，標準型線性滑軌則佔30~25%，而新產品線性馬達則還低於5%；直得台灣市場約佔營收4成多，其中客戶約7成為經銷商，會再透過經銷商外銷至新加坡、韓國等市場，而內銷直接客戶佔3成，直接客戶則以國內半導體、光電等設備大廠為主；至於大陸市場則佔27%，歐洲佔16%、美洲佔13%。

受大陸關帳影響，直得去年12月營收惜未能破億元，去年Q4合併營收則為2.58億元，季增7.5%，並與2015年Q4相當，直得去年大陸市場營收已見回溫，台灣市場也有不錯的成長，不過受到土耳其出貨下滑影響，去年營收則小幅年減3.86%。

在獲利表現方面，直得也有少部分營收來自人民幣、不過大部分營收都是來自美元，去年Q4雖有人民幣貶值的不利因素，不過受惠於台幣對美元大幅貶值，法人看好，直得去年Q4毛利率仍可持穩36%，業外則有機會衝回千萬元的匯損，以此估算，直得去年Q4 EPS有機會達到0.6元。

展望今年Q1，受惠於自動化需求增長，與美國景氣回溫，直得目前接單狀況不差，而大陸、美國子公司庫存水位則偏低，Q1也將加緊趕工出貨，法人看好，直得Q1營收將可望優於去年同期，Q2起營運還將進一步增溫。

直得2016年合併營收為9.82億元，年減3.86%；2016年前3季EPS為1.08元，去年整年EPS則有望挑戰1.7元，較2015年的1.26元大增。