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2017-03-15林詩茵

工程設備及精密製造廠商千附(8383)2月受惠於工作天期恢復，單月營收回升至2.63億元，月增7.15%、年增32.88%，而累計前2月營收回到年增軌道，年增2.68%。千附說明，今年營收較去年同期大幅成長，主因今年2月工作天期較多，尤其前2月營收出給美商客戶的精密科技，以及廠務工程業務成長動能強，將有助今年成長力道轉強，正向看待全年營運表現；而為因應精密科技的強勁需求，千附正興建中科二廠，預料新廠將在今年底完工、設備進駐，最快明年度新廠效益可顯現，營運將再掀新一波動能。千附原為半導體、光電產業製程管路系統廠商，業務內容為廠房管路的設計、施工、安裝等，最大客戶為台積電(2330)，後公司近年購併了全峰製鞋機，跨入製鞋機領域；同時，配合政府發展精密工業政策，也在5、6年前積極跨入精密元件，正式進入國防工業和航太精密工業，也跨入了光電真空腔體領域，擴大了營運觸角，也拉升了營運動能。千附統計，公司去年營收年增4.3%，營收成長最強的為光電腔體，營收金額年增31.87%，其次為工程事業年增19.81%，而精科事業年增17.16%，航太事業持平，僅製鞋機事業因客戶擴產動作趨緩，營收年減22.88%。

從營收佔比來看，2016年廠務工程的營收佔比為23.5%，高於前年的20%，精科事業的光電佔27.3%，較前年的21%大幅提升，航太則持平在23%；而鞋機事業佔22.6%，則較前年的31%下滑，水資源3.6%，亦低於前年的4%。

法人表示，由於千附的光電真空腔體產品主要出貨給美商應材，應用於製造AMOLED相關產線，隨著iPhone使用AMOLED並帶動各大品牌手機跟進，令相關產線需求爆發成長，千附也間接成為手機相關供應鏈、蘋果供應鏈。

而千附今年前2月營收再成長2.7%，動能仍主要來自真空腔體和廠務工程的需求動能強；但受工作天期干擾，再加上，公司在農曆年期間針對部份腔體產線進行整修影響營收表現。千附表示，事業上光電腔體訂單仍滿，客戶需求在未來2、3年均佳，公司因應客戶需求已進行中科二廠新廠興建，相關訂單仍會成為後續營運成長動能。

至於今年全年的營運，千附表示，除光電腔體外，公司今年的動能還來自廠務工程。據了解，千附廠務訂單有9成自台積電，在大客戶擴廠動作積極下，千附今年有機會受惠客戶需求，相關業務跟著升溫。

而精科事科，包括航太和國防，則受於訂單穩定，今年度以持平看待；去年下半年開始走弱的製鞋機，今年上半年則仍以平穩看待，但公司預期，客戶需求有機會在下半年釋出，相關業務展望下半年優於上半年。

法人則估，千附去年營收小增4.4%，但在產品組合有利下，毛利率攀升，EPS將上看4.4~4.5元，優於前年的3.53元；而今年度在光電腔體需求強勁，而廠務工程維持成長下，營收動能有機會優於去年，全年營收估達38億元，年增1成，然毛利率受今年有新廠加入的調整影響，將難攀升，但全年EPS仍可略增至4.8~5元。