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2017-03-14陳 祈儒

致振獲衛星客戶60-70萬STB訂單，挹注今年營運

致振（3466）去（2016）年第4季在客戶新舊機種交替，以及福建漳浦新廠開辦費用等影響，單季獲利情況尚未明顯好轉。展望2017年，致振已獲得衛星電視系統商在南美洲2個國家的HD鎖碼STB訂單，預計今年3月份陸續拉貨，第一筆訂單量60~70萬台、大約會分幾個月內出貨完畢，在獲得新客戶訂單加持，並爭取其他南美更多地區型標案，致振今年上半年業績可望較去年下半年虧損情況好轉。

致振獲衛星客戶60-70萬STB訂單，挹注今年營運

致振從英國機上盒市場做起，之前幾年皆以歐洲市場為主，也有部份亞洲地區訂單；到了2015年，致振才正式投入南美市場。經過2015年下半年約1年半的時間之後，致振算是打開了在南美洲地區的品牌與製造代工能見度，在2016年年底正式成為衛星直播系統商的供應鏈，並可望在2017年上半年正式出貨。

（一）新廠啟用須支出費用，致振2016年Q4不易轉盈：

致振在去（2016）年執行大陸工廠的遷廠，由原本的廣東深圳寶安廠遷至福建漳浦廠。由於是跨省搬遷，舊廠一線員工不可能留任，因此2016年第3季有一筆為數不少的員工資遣費用列於費用裡；儘管致振第3季毛利率已回升至23%，但整體費用率升高至27.3%新高水準的影響，單季營業淨損2,100餘萬元，稅前淨損2,500餘萬元。

法人預期，致振2016年第4季營收季減26%至3.61億元，加上新工廠漳浦廠去年底剛啟用，也必須支出新廠水、電、硬體設施等開辦費用，單季雖有匯兌收益，但應該不易轉盈。

（二）致振獲得衛星直播系統商60-70萬台新訂單，Q2業績逐步好轉：

致振從布局業務觸角開始算的話，耕耘南美也約3年時間。公司從2015年下半年正式出貨開始迄今也大約1年半，讓致振在南美市場的能見度提高，而爭取到美洲衛星直播系統廠的訂單。

致振表示，該衛星直播系統商今年第1季末至第2季開始，陸續指定出貨至南美洲不同國家的HD鎖碼STB（機上盒）訂單，初期首筆訂單先預估60-70萬台。

不過，據通路調查，包含博通（Broadcom）、晨星（MStar）、揚智（3041）等晶片組廠STB IC物料前置訂購時間（lead time）目前約達2~4個月不等，讓下游機上盒的製造進度緩慢。因此法人預估，致振3月營收可能還不見到新訂單明顯挹注的效益，單月營收應介於1月、2月之間。

致振則認為，新客戶訂單到位之前，已密切注意IC產業供貨情況，希望第2季營運可以逐步回升。