.

亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  

環宇-KY(4991)去(2017)年第3季併購光通訊IC設計公司D-Tech，今(2018)年將貢獻全年營收，市場關注環宇擬收購6吋廠進度，預計6月下旬明朗，將會有多項產品於6吋廠生產，包括Baw filter、VCSEL以及10G以上APD等，整體來看，法人預估，環宇今年營收可望雙位數成長，且去年因美國稅改產生一次性稅額認列，使稅額較高，今年該負面因子排除下，將有利於獲利成長表現。

環宇成立於1997年，業務除了化合物半導體晶圓代工之外，也開發自有產品光晶圓和晶片，包括GaAs及InGaAs探測器晶片與探測器陣列晶片、雪崩光電二極管(APD)晶片，以及垂直腔表面發射激光器(VCSEL)晶片與晶片陣列。

今年第1季營收結構為RF佔24%、OPTO foundry佔10%、KGD(自有產品，主要應用在資料中心、PON以及LTE/Ethernet等)佔64%，其餘為其他。

環宇今年第1季營收4.79億元、年增16.35%，營業利益8990.3萬元、年增19.21%，由於業外收益較去年同期為少，稅後淨利8365.5萬元、年減14.87%，EPS 1.06元。

環宇4月營收1.74億元，月減6.06%、年增21.70%，展望第2季，法人指出，依過往營運走勢，以及目前市場掌握情況，第2季營收可較前季增溫。

環宇去年第3季併購光通訊IC設計公司D-Tech，今年將貢獻全年營收(D-Tech第1季佔環宇合併營收約15-20%)，法人預估，環宇今年營收可望雙位數成長，且去年因美國稅改產生一次性稅額認列，使稅額較高，今年該負面因子排除下，將有利於獲利成長表現。

市場關注環宇擬收購6吋廠進度，公司擬以全球存託憑證(GDR)籌措資金，預計6月下旬6吋廠相關規劃明朗，將會有多項產品於6吋廠生產，包括用於5G環境的智慧型手機濾波器Baw filter、VCSEL(應用於手機/光達)以及10G以上APD，應用於高規格PON。

濾波器方面，環宇指出，濾波器目前由一家IDM廠所壟斷，環宇已避開它們的有效專利開發出製程。濾波器功用可過濾特定頻率訊號、避免雜訊干擾，未來5G環境來臨，一支手機將需要多顆濾波器用量，環宇若能打破IDM廠壟斷局面，將對營運提升大有助益。

關於PON市場方面，環宇也提到，中興事件之後，預期中國對5G、10G PON建設會加速，今年下半年預期中國將會有部分10G PON需求；資料中心方面，目前環宇產品包括100G、200G以及400G皆齊備，100G為市場主流，200G與400G則要視資料中心客戶的規劃而定。