.

亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec

欣興下半年挑戰營收創高；類載板拼單月獲利

2017-06-22萬 惠雯

印刷電路板廠商欣興(3037)第三季起隨著客戶產品進入上市期，再加上之前三年的投資佈局進入回收期，預估8月起營收顯增，下半年營收將創單月新高，而市場所關心的類載板則如預期進行，年底前拼單月獲利，下半年營運樂觀。惟以短期來看，Q2因傳統淡季、稼動率低，且新產品費用先行，雖然第二季會少了第一季的匯損，但整體獲利仍是保守看待。

欣興對下半年的營運看好，預估在第三季底或第四季初時，營收有機會創新高，主要來自於新的投資案逐漸開始量產，包括黃石廠汽車板開始量產、類載板以及軟硬結合板的投資開始產出。而以既有產品來看，第三季起，手機應用為主的HDI產品稼動率會回升較大，尤其是8月份，營收有機會顯升。

但以短期來看，第二季是傳統淡季，稼動率不佳，且出貨仍為舊產品居多，新產品投資費用和成本先行，第二季獲利則是保守看待。

在市場關心的類載板部分，欣興在類載板的投資自去年到今年，投資額已近60億元，目前良率跟預期相當，客戶評價在前段班表現，估8月開始量產，因今年貢獻的月份少，全年難獲利，公司拼年底單月賺錢。除了美系客戶，欣興也預期，明年會有2-3家非美系客戶會用類載板，包括陸資或日韓手機廠，但初期採用量很少，主要用在高階機種。類載板的很容易傳熱，更輕薄短小，難度是在於技術很難。類載板是以HDI的廠去改的。

欣興今年資本支出60億元，其中高比例是類載板的投資，類載板主要是在欣興三鶯廠，以HDI製程來轉換到類載板製程

而在軟硬結合板業務，則已切割出去成立子公司群浤，會自己ipo，去年營收為30多億元，為獲利表現，今年則有較大規模的投資，產品主要是應用在手機、儲存產品、相機模組等等領域，今年有機會維持獲利，長遠若獲利穩定，也不排除有IPO的可能性。

而在汽車板的佈局上，欣興也持續擴大，欣興在中國汽車板的生產將以黃石廠為主，產品包括厚銅產品、車子裝置用板(如儀表板)也有，即將於10月份開始量產；另外，去年開始量產的大園新廠，也將逐漸轉到汽車板生產，但仍要看客戶驗證的狀況。