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特斯拉拉貨穩，和大9月營收居高、10月再飆

2017-10-06林詩茵

儘管近期傳出美國電動車大廠特斯拉(Tesla)傳出Model 3交貨狀況不如預期，但汽車傳動系統製造廠和大(1536)對客戶交貨仍穩，客戶拉貨狀況均符合預期，9月營收也將維持8月的相對高檔水位，整體第3季營收可創高；而10月起產業進入傳統旺季，大客戶Borg Warnr、Punch拉貨動能估更佳，將使第4季營收再創高。

Tesla近期發佈第3季新車的交付與生產數據，全球共交貨 14,065輛Model S、11,865輛Model X、 220輛 Model 3，比去年同期成長4.5%外，比今年第2季更增加17.7%。不過，眾所矚目的Model 3，第3季僅生產260輛、交貨220輛，比起之前Tesla野心勃勃宣布9月可以加速月產1500輛，有極大的落差。

對此，和大表示，目前客戶的提貨速度均在符合預期，第3季單周出貨為1500輛，而由於客戶車子預購熱銷，目前對第4季的需求看法維持單周5000輛不變，公司並將於10月在大埔美再開出3條新線，因應客戶交車需求。

法人估，和大8月營收可與9月持平，估在5.7~5.8億元，雖然未如預期站上6億元，並挑戰新高，但第3季營收突破17億元，仍改寫歷史新高紀錄；預料10月產業進入旺季，營收將有機會逐月走揚，單季營收將上看18億元，持續創下新高紀錄。

和大則表示，北美大客戶BorgWarner因應當地貨卡車需求，同時，也積極搶進中國市場，令今年以來拉貨動能均維持2成以上；而近年積極在中國搶市佔率的Punch，8月開始回補庫存，9月亦佳，預料10月動能還會再進一步轉強，全年拉貨動能亦維持3成以上；至於美國電動車客戶，公司仍有信心，在新車進入交車高峰期，後續動能將轉強。

和大日前拿下歐美品牌FORD、GM、JLR的50億元訂單，為未來2、3年營運添動能，公司也提前啟動大埔美三廠建廠計劃，預計2019年三廠完工後，大埔美總產線將達到24條。

法人估，和大第3季營收站穩17億元，單季雖台幣小幅走升，但在營收成長下，單季EPS仍有機會略優第2季；至於第4季則產業進入旺季，營收將再進一步提升至18億元，全年營收可成長近2成，EPS上看5.5~6元。

法人並樂觀預期，和大明年營收也將維持15~20%的增幅，若台幣兌美元升幅不再劇烈，EPS有機會站穩6~6.5元，連續第7年營收、獲利再寫下新紀錄。