.

亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  

上市上櫃近10日籌碼疑慮名單    https://goo.gl/2LrzuD

藍天(2362)今(2017)年第3季毛利率僅15.20%，為近年來單季新低，主因NB事業受零組件漲價衝擊，加上中國售樓成本增加所致，致單季本業虧損，由於業外收益增加，EPS達0.27元、則優於去年同期；展望後市，第4季NB事業出貨約持平前季高峰或微幅成長，惟產品是以新的成本結構推出，因此預期NB事業獲利有機會較前季好轉。

藍天營運結構主要分二大塊，NB代工以及電子零售通路百腦匯，營收佔比分別為7成、3成。獲利結構則為NB約佔15%、百腦匯佔60%，而藍天持股30%的群光廣場(以權益法認列)約佔20%，其餘為其他投資。

藍天今年第3季營收達68.75億元，季增92.75%、年增40.16%，營收成長主因為NB出貨回溫，單季NB出貨量達34.6萬台，季增57%、年增13%，惟毛利率僅15.20%，為近年來單季低點，主因NB事業受零組件漲價衝擊，加上中國售樓成本增加所致，致單季本業虧損，由於業外收益增加，EPS達0.27元、則優於去年同期。

藍天今年前3季累計營收達152.81億元、年增9.19%，營業利益5.59億元、年減96.39%，業外受惠人民幣匯率走穩、使業外收益增加，致稅後淨利達5.05億元、年增41.70%，EPS為0.79元。

展望後市，第4季NB事業出貨約持平前季高峰或微幅成長，惟產品是以新的成本結構推出，因此預期NB事業獲利有機會較前季好轉；至於中國售樓成本增加影響因素，預期第4季仍在，惟影響程度會較前季收斂。全年而言，法人認為，藍天今年獲利表現仍可優於去年。

NB佈局方面，藍天指出，今年全球品牌都著眼於電競領域，由於大品牌都跳進來做，因此價格就會受到影響，加上今年以來相關零組件上漲，使成本墊高，而公司也因應環境變化做出調整，將推出新的成本結構之產品，雖然明年零組件價格仍看漲(電容、記憶體價格持續向上)，但相信新產品推出加持下，能讓客戶更具市場競爭力。

藍天說，今年NB是以殺價方式取得訂單，加上去年有許多中南美洲標案，今年中南美洲政府則是還沒有開標，今年少了標案，整體出貨數量預估持平去年；明年在新產品出貨帶動下，出貨量有機會成長1成以上。

百腦匯部分，近年持續進行體質調整，多少使營運表現受到影響。不過調整效益達公司預期，其中上海店去年由電腦商場轉型為科技智能廣場，在品牌形象和服務體驗上不斷提升，在客流量、營業額及顧客滿意度上都有顯著成長，而商家對於商場轉型的成績十分肯定，將創造未來租金成長的空間。