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亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  

強盛(1463)受惠台大都更案入帳，今年營收、獲利衝高，累計前三季EPS 3.48元，法人預期今年EPS達4-4.5元，以去年配息3.3元來看，今年若不低於此水準，隱含現金殖利率仍達12%；不過展望明年營運將回歸染整本業，預期動能將回歸平緩。公司表示，目前台灣、越南廠皆無擴廠計畫，台灣廠主要以機台更新、提升效率為主，越南廠持股比例雖降至33%，但每年挹注業外獲利穩定，未來若有擴廠計畫，將先以越南廠為主。

強盛為國內專業染整廠，主要業務為代客加工染整，針對平織布為主。產能方面，連染及冷染線(短纖、長短纖交織)為300萬碼/月，浸染線(長纖)為200萬碼/月。公司主要轉投資包含，越南廠(持股33%)為織布至染整一貫廠，以針織布為主；另有持股81%的保強建設，其建案包括台大羅斯福路(OPUS ONE)都更案、中山北路都更案等。

公司從去年第四季起，認列子公司保強建設台大羅斯福路(OPUS ONE)都更案營收，至今年第三季已認列約9成帳款，推升營收大幅往上，累計今年前三季營收達16.11億元、年增324.1%，其中76%為營建業務收入，其餘24%為染整業務收入；累計前三季營業毛利為8.16億元，其中91%為營建業務、9%為染整業務貢獻。

公司表示，台大建案部分在去年及今年是入帳高峰期，僅餘一成將待明年銷售後入帳；而後續建案部分，目前進度最快的是"中山北路都更案"，但仍在台北市政府審查中，而該案地主是台北市政府，相對單純，不過以最快進度來看，預期未來兩年沒有新建案入帳，營運將回歸染整本業為主。

強盛總經理呂芳福表示，公司目前大園廠以長纖布、機能布來看，產能維持滿載，且訂單持續增溫，短纖則產能逐年下滑，公司目前無擴產計畫，主要以更新機台並調配產能為主，今年投資約千萬元，新增兩台新染機，預計明後年維持兩台、兩台更新計畫，預期本業營運動能較持平。

而轉投資越南廠，持股比例雖已降至33%，但獲利穩定，以今年前三季來看，挹注業外獲利達4-5千萬元，總經理呂芳福表示，公司若未來有擴建計畫，將以越南廠可能性較大。

公司前三季營收達16.11億元，毛利率51%、營業利益率12%，業外收益8400萬元，稅前淨利7.09億元、稅後淨利為5.68億元，累計前三季EPS 3.48元，法人預期公司今年受惠建案入帳，EPS達4-4.5元，以去年配息3.3元來看，今年可望不低於此水準，隱含現金殖利率仍達12%；不過展望明年營運將回歸染整本業，預期動能將回歸平緩。