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亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  

進入傳統旺季，法人預期，立康(6242)本季營收與本業獲利將挑戰今年高峰，今年在第三季的業外挹注與本業穩定增長下，每股稅後盈餘有5.7元以上實力，創下新高，明年雖少了業外貢獻，但本業營運目標仍將維持兩位數增長。

立康生醫成立於2007年，兩大股東分別為分別為生春堂製藥(37.5%)及立康生技(18%)，公司特殊營運模式是結合集團既有在中西藥、保健品與保養品的國際化製程優勢，跨足觀光工廠的服務業。目前集團的觀光工廠有台南廠與苗栗廠兩地，營收佔比以台南廠略優於苗栗廠，另有一部分的營收來源則來自會員回購。

立康生醫算是國內將觀光工廠與既有產品結合的佼佼者，之後也吸引不少同業跟進，目前集團兩個觀光工廠創造的產值與參觀人次，都穩居國內前十大，外界預期兩者合計在全國觀光工廠產值的市佔率約有一成。

而今年雖受大環境景氣影響，整體觀光工廠的參觀車次與人次推估的成長都較近幾年趨緩，立康也不諱言，今年至今的遊覽車次與參觀人次都較去年同期呈現個位數小降，但公司營收能維持成長，主要來自會員回購，過往該部分的回購率約三成，今年拉高至四成左右，對單月營收的貢獻也從1000萬元，拉升至1,200-1,300萬元，補足了透過遊覽車車次下滑的不足。

且對營益率有利的地方是，過去透過觀光工廠驅動的銷售，因費用率高，法人推算的營益率約20-30%，若是二次回購以上的貢獻，在佣金與固定費用成本減少下，營益率可拉高至40-45%，因此占比拉高除對營收有利，也有助於營業利益的提升。

因此經營團隊也有意拉高客戶回購的比例，現正評估設立Call Center的可能性，不排除明年到位，期許能透過Call Center與現有營養諮詢後勤單位的搭配，提升客戶穩定回購的忠誠度。

立康也指出，目前集團兩個觀光工廠的營業據點，內部都有評估擴張的可能，除已透過集團買進的宜蘭廠，將在適合的時機導入外，亦不排斥先與非觀光工廠的小型觀光據點合作的可能性。

法人預期，立康本季營運受惠傳統旺季，將達全年高峰，全年因有第三季先行認列訴訟損失迴轉的業外挹注下，全年每股獲利可望超過5.7元，創下新高。明年雖少了5千萬左右的業外挹注，全年盈餘恐下滑，但本業期許仍能靠拉高會員回購，維持兩位數增長。