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亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  

富鼎(8261)去年下半年受惠國際IDM大廠轉往做毛利率較高的車用MOSFET，使得傳統應用面的MOSFET大量缺貨，報價也逐漸提高，台廠直接受惠，而今年第1季仍延續這股熱潮，富鼎營收繳出5.6億元成績，年增47.48%。而近期外界也傳出第2季MOSFET產能較為鬆動，價格逐漸趨緩，但法人認為，第2季MOSFET需求仍在，只要產能能夠適當分配，富鼎營收應能保持年增雙位數成長空間，只要毛利率能繼續維持，獲利應可較去年看增。

富鼎為金氧半功率場效電晶體(MOSFET)廠商，去年產品佔營收比重來看，毛利較高的中壓MOSFET佔營收35%，其次為低壓MOSFET佔營收33%，高壓MOSFET則佔營16%，另外也有部分電源IC(包含線性穩壓IC及脈衝控制IC)應用於NB佔營收10%，其他類則佔6%。

就應用別來看，電源開關(Switched-mode power supply)約佔營收40%，PC佔營收25%，IC佔12%，顯示類佔10%，消費性產品佔5%，其他類則佔8%。

目前佔富鼎最大的應用別為電源開關類產品，產品十分多元，像是車用、工具機、礦機等都是應用範圍，而去年受到挖礦機、車用等需求帶動，使得這類產品線的成長性佳。

而PC則是以美系、台系品牌為主，但受到PC市場逐漸疲弱，富鼎表示，PC需求仍在，下半年將進入旺季，能夠貢獻部分營收。

從市場供需面來看，MOSFET市場近期隨著電動車的興起，許多國際IDM大廠轉往做毛利率較高的車用MOSFET，因此造成PC/NB等傳統應用面的MOSFET大量缺貨，報價也能逐漸提高，因此富鼎在去年營收也逐季墊高，到今年第1季也繳出好成績。

富鼎對今年MOSFET市況的觀察，公司表示，目前看起來市場需求仍熱絡，今年訂單充足，只要能拿到產能就能出貨順暢，而面對產能吃緊的狀況下，公司也只能盡力幫客戶找產能。

至於法人也擔心，中國萬國半導體(AOS)與政府共同合資的12吋廠將於年底開始全面投產，產能約2萬片，屆時產能開出後恐分食MOSFET市場，原有的供需緊缺狀況也可望紓解，台廠訂單可能受影響而減少，但是，同時也須觀察其良率進展，因此預估影響應落到明年。

去年富鼎受惠國際IDM大廠轉往做毛利率較高的車用MOSFET，使得傳統應用面的MOSFET大量缺貨，加上礦機、車用等需求帶動，報價也能逐漸提高，富鼎去年營收21.3億元，較前年17.15億元，年增24.15%，惟毛利率受到部分毛利率較差的高壓MOSFET拖累以及部分成本漲價無法即時轉嫁客戶，來到15.89%，相較前年16.14%微幅下降，EPS則來到0.48元，相較前年0.88元下降。

第1季則持續去年動能，營收繳出5.6億元，較前年3.8億元，年增47.48%，惟毛利率仍有壓，加上仍有匯率干擾，但獲利應可比去年同期有明顯改善。

展望第2季，近期外界也傳出MOSFET產能較為鬆動，因此價格逐漸趨緩，但法人認為，第2季的MOSFET仍比去年需求更旺、價格較高，因此就營收角度來看，富鼎應能保持雙位數成長空間，只要毛利率能繼續維持，獲利應可看增。全年來看，應持續觀察價格變動狀況以及產能分配問題。