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新增初鹿牧場食品的總代理收入，佰研(3205)產品結構轉型，目前食品的營收佔比超過六成，經營團隊後續將透過增加初鹿牧場副食品的海外銷售，保健食品則期許爭取新客戶的代工訂單，盼拉高月營收規模。法人估計，今年上半年公司還處虧損，下半年力拼單季有損益兩平以上機會，但可先觀察月營收的拉升幅度而定。

佰研前幾年順利轉型以保健食品為主，最大客戶來自克緹，最高峰的時候保健食品的營收佔比超過六成，多數來自克緹，無奈後遇到克緹在大陸的直銷事業調整，對佰研的營收貢獻也驟降，造成公司營運從2015、2016年的高潮急縮，2017年甚至轉為虧損，全年每股淨損3.48元。

為讓公司有更穩定的營收來源，佰研自去年下半年起開始新增初鹿牧場的食品代理收入，目前一個月的營收貢獻約2千萬元，佔當月營收比重超過六成，多少補足保健食品原料及半成品營業額急降後的營收缺口。

只是因去年同期克緹的營收貢獻還在年度相對高峰，目前每月僅存較穩定的需求，但較高峰時期差距不小，導致今年首季營收還年減超過兩成，先前公司被要求公布的前二月自結盈餘，每股稅後淨損0.58元，較去年同期擴大，法人估計，第一季勢必還處虧損，後續將視營收規模拉升速度而定。

而佰研接下來對拉高營收的策略，分為兩層面，一個是增加初鹿牧場副食品的海外銷售，瞄準的的包括中國大陸及東南亞市場，目前正在洽商適當的通路中；另一個則期許利用某些具專利如特定酵素的保健食品原料，爭取大陸客戶研發代工訂單，期盼下半年有成。

至於新藥方面，佰研用於抑制肺小細胞癌擴散的植物新藥，先前已入選經濟部的輔導計畫，目前已完成安定性試驗，公司預期，雖未來每年大概還需投入千萬元的研發費用，且新藥從臨床前推動到上市，還需一段時間，但這之前會希望先已保健食品的模式上市，爭取營收。

法人估計，佰研上半年可能還處虧損，營收也還會呈現年減，但因初鹿牧場的食品代理收入穩定，最慢今年第四季營收年增率應可由正轉負。而經營團隊期許在目前的基礎上，持續拉高營收規模，以使虧損縮減甚至挑戰損益兩平，法人認為，下半年是否可見仍須視營收拉升速度而定。

佰研先前也通過，將辦理320萬股私募股，會送今年股東常會通過，一旦通過最快明年可辦理，將規劃引進策略投資人。