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振樺電(8114)6月營收續衝高，達9.3億元，創歷史單月新高，帶動第二季營收站上24.5億元，續創單季歷史新高。公司於去年10月中正式併入瑞傳，帶動營收大幅往上，不過受瑞傳產品組合影響，毛利率下滑，且費用倍增，影響獲利動能。公司表示，第三季為傳統淡季，營運下滑，但第四季動能可望轉強勁，下半年營收仍可望優於上半年，此外 ，隨著集團供應鏈整合及產銷結構調整，下半年毛利率應可逐季走揚。法人預期，今年營收可望站穩百億元，毛利率約再33~35%，業外處分廠房及股票挹注下，EPS可望上衝10元。

振樺電成為台灣前三大、全球前四大POS廠。1991年成立自有品牌「POSIFLEX」銷售全球，目前在中東市占率最高，其次主要銷售市場為印度、歐洲、美國等。公司2016年併入美國KIOSK公司，KIOSK為美國O2O自助服務平台龍頭；2017年10月併入瑞傳，往博弈機台及板卡產品布局。2017年產品佔營收比重為產業電腦系統產品(POS、KIOSK) 56.96%、週邊產品(板卡、螢幕等) 22.59%、其他20.45% 。

受惠KIOSK美國郵政專案及瑞傳美國營收動能強勁、印度POS銷售穩定成長，公司6月營收再衝高，達9.3億元、月增10%、年增138%，創單月歷史次高，帶動第二季營收達24.5億元、季增9.58%、年增100.8%，續創單季歷史新高。

公司於去年10月中起正式併入瑞傳營收，由於瑞傳單月貢獻達3.5-4.5億元，帶動公司營收表現大幅成長，不過由於瑞傳產品平均毛利率較低，反拖累公司第一季毛利率下滑至33.42%，遜於去年同期41.83%，且因雙方合併後費用較高，拖累第一季費用率拉升至26.11%，營業利益率下滑至僅7.32%，遜於去年同期16.71%，不過第一季受惠業外處分投資及金融資產利益認列達1億元以上，帶動稅前淨利1.9億元、稅後淨利1.59億元，EPS 1.87元，優於前季1.18元及去年同期1.25元。

法人預期，第二季毛利率受惠台幣貶值，且營收成長幅度較大，毛利率可望往上提升，且業外有處分瑞祺電通(6416)股票挹注1.31億元，可望帶動獲利較第一季往上。而展望下半年營運動能，公司認為，第三季營收有歐美暑假因素影響，將轉淡，不過第四季訂單能見度高，動能可望轉強，下半年營收表現可望較上半年成長。

法人表示，上半年營收達46.86億元，認為今年營收可望上衝百億元大關，而毛利率表現上，隨著 集團總部第一階段供應鏈整合及產銷結構調整，下半年毛利率應可逐季走揚，今年毛利率估約為33~35%，認為本業表現仍可望優於去年；此外，公司今年下半年仍有處分五股廠以及瑞祺電通股票之計畫，業內外挹注下，今年EPS有機會上衝10元。