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研華(2395)第三季EPS達2.45元，表現符合市場預期，不過針對第四季營運，公司表示，中美貿易戰加上CPU缺貨影響，使第四季營運將轉降溫。而展望明年動能，公司認為，中美貿易戰確實影響市場景氣，使客戶買氣較縮手，目前看好歐、美、新興市場等，明年訂單仍維持成長，不過中國大陸市況將轉保守，明年公司營收目標仍要拚雙位數年增。

研華為全球工業電腦前三大廠，以自有品牌「ADVANTECH」行銷全球，華碩(2357)並持有公司14.41%股權。2018年第三季，各產品線佔營收比重為：嵌入式運算核心事業群(ECG)佔27%，工業物聯網事業群(IIoT)佔35%，智能服務事業群(SIoT)佔9%，零件及售後服務銷售(APS&AGS)佔比29%。以銷售區域來看:大中華地區佔32%、北美市場佔27%、歐洲市場占19%、新興市場佔22%。

受惠IIoT、ECG、SIoT等三大事業群仍較去年同期維持成長，帶動第三季營收達123.6億元，年增10.3%，但季減2.26%，毛利率38.5%、營利率15.42%，合併稅後淨利為17.13億元，EPS為2.45元，優於前季2.27元，以及去年同期2.28元。

不過針對第四季營運，公司表示，由於客戶訂單轉保守，且CPU缺貨持續，目前約有一千萬美金的訂單因缺貨卡住無法出貨，影響第四季營運略降溫。法人預期，第四季營收估個位數季減，不過毛利率表現方面，若在匯率持穩下，因公司從第二季起陸續反映零組件漲價，與客戶重新調整價格，使第四季毛利率可望較前季往上。

法人預期，今年前三季累計EPS達6.68元，優於去年同期6.49元，展望今年全年營收估可維持雙位數年增，EPS估為8.5~9.5元。

展望明年營運表現，公司表示，中美貿易戰確實影響市場景氣，使客戶買氣較縮手，不過公司仍看好歐、美市場明年訂單仍維持成長，新興市場動能亦不錯，不過中國大陸市況將轉保守，明年公司營收目標仍要拚雙位數年增。

而中美貿易戰影響下，公司表示，目前台灣、大陸佔生產及營收比重各約一半，而來自於美國的營收貢獻度約3成，其中約20~30%由中國大陸廠出貨，公司目前因應策略，在10%關稅下，先請客戶部分吸收；未來若調整至25%關稅，則協調客戶重要的產品將移動到台灣生產，相關移動產生的費用，將轉嫁給客戶，約增收取3%手續費，目前正與客戶協商當中。

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