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燁輝(2023)Q3平均售價與Q2差異不大，而在原料成本漲幅收斂、台幣貶值效益逐步顯現，Q3毛利率稍見回升，加上營業費用改善，Q3營業利益來到近6季最佳表現，業外則有傾銷差額回沖，帶動燁輝Q3 EPS達0.35元，也來到近6季高點；不過受232條款與中國市場需求平緩，加上鍍鋅鋼品行情仍舊偏弱，法人認為，燁輝Q4本業動能仍不強勁，而公司也持續分散外銷市場，由於澳洲為關稅無條件豁免國家，外銷美國相對有利，燁輝也積極開拓澳洲市場。

燁輝為兩岸最大單軋廠，以合併營收架構來看，燁輝台灣廠約佔營收4成、燁輝(中國)事業體則佔4~5成，子公司燁興(2007)約佔1成多；燁輝(中國)以內銷當地市場為主、台灣則有8成產品外銷，外銷市場包括美國、歐洲、中東與澳洲，轉投資收益則來自燁聯(9957)、唐榮(2035)、億威電子等。

燁輝Q3合併營收與Q2相當，不過隨原料成本漲幅收斂，台幣貶值效益逐步反應，Q3毛利率7.33%，較Q2的6.46%改善；在營業費用部分，Q3營業費用則較Q2大幅減少1億多元，燁輝去年每季平均營業費用約10億元，今年Q1費用仍在10億元上下，但Q2已降到8.65億元，Q3更進一步降至7.55億元，帶動燁輝Q3營業利益達到6.77億元，季增74%。

在業外部分，燁輝較大筆的支出主要為利息，而受到國內不鏽鋼市場較不理想影響，燁輝Q3也認列較大筆的轉投資損失，不過，由於台灣銷美鍍面鋼品反傾銷稅率從10.34%降至1.31%，燁輝得以將先前預繳的傾銷差額回沖，Q3認列9億多元的回沖，也抵消掉轉投資虧損的不利因素，帶動燁輝Q3 EPS來到0.35元，較Q2的0.09元改善。

展望Q4，受232條款影響，燁輝美國接單僅有過去的5成，目前也持續分散市場，不過因台灣廠外銷比重約7~8成，短期尚難抵銷美國市場下滑的影響，至於燁輝(中國)則以內銷為主，在原料成本高漲下，燁輝(中國)今年表現相對台灣廠弱勢，整體來看，法人認為，燁輝Q4鋼品事業表現應該與Q3差異不大，動能仍舊偏平。

燁輝指出，澳洲由於銷美鋼品無關稅干擾，今年銷往美國的訂單量持續成長，而由於目前美國鋼價仍相當高，澳洲客戶從台灣進口鋼品加工後再出往美國也仍有獲利空間，對澳洲客戶而言具備誘因，燁輝也積極開拓澳洲市場。

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