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射頻IC廠立積(4968)今年受到中國網通標案市場阻力，包含上半年零組件缺貨漲價，後續又有中美貿易戰的干擾下，使得FEM出貨狀況不如年初樂觀，但公司認為，明年第1季起將回歸正常出貨情態，將優於今年的水準。法人認為，立積全年營收看持平去年水準，獲利則略優去年表現，明年則須持續觀察後續中國標案能否順暢拉貨，以及新產品能否陸續放量貢獻。

第3季營收與產品組合部分，立積產品以Wifi領域為主，佔營收約8成，其他產品包含行動通訊(LTE)、FM協調器、無線影音占比重等約佔2成；而在Wifi產品中，以前端整合射頻晶片(FEM)約佔40%，天線開關(SW)約佔33%，功率放大器(PA)約佔6%，低雜訊放大器(LNA)約佔3%。

立積第3季營收6.69億元，季減6.06%、年減5.3%，毛利率則從上季的32.12%微幅升至33.05%，EPS也從上季的0.86元升至0.89元。公司說明，今年中國標案開標與拉貨狀況不如年初預期，而歐美市場方面則有撐，毛利率則因新版LTE LNA與SW陸續出貨，帶動微幅走揚。

展望第4季，立積認為，營收將微幅季減，主要仍是中國標案未明顯帶動wifi整體市場，法人預期，毛利率可因新版LTE持續增，帶動毛利率微幅季增，獲利狀況仍不如去年同期水準。

立積以Wifi占營收大宗，產品應用面廣泛，像是遊戲機、IoT、手機、車用、智慧音箱等。FEM則是指將SW、PA、LNA依照客戶需求，做成二合一或三合一的整合型的射頻晶片，為最具成長動能的產品之一。主要可分為中國標案與歐美市場兩大塊，公司說明，中國標案年初預期能有不錯表現，但上半年受到零組件缺貨、貿易戰影響下，今年預估中國年減10~15%，但是台灣客戶則是出貨給歐美品牌廠以及通路，今年預期約年增2成，今年市佔率維持去年水準8~9%。

後續網通狀況，公司認為，目前中國地方與中央標案已陸續開完，預期明年第1季起標案將回歸正常，出貨狀況將陸續順暢，將回到2017年的水準；而歐美市場方面，是由品牌、通路商布局，拉貨狀況相對穩定，後續也可望延續動能。

另外，立積LTE方面，由於SW先前以低價策略打進中國一線手機客戶機種，而對上半年的毛利率有壓，而透過新版產品切入客戶新款機種，因此陸續改善毛利率，第3季也符合預期的微幅走揚，公司表示，第4季新版將陸續放量，盼擺脫舊版拖累的壓力。

至於FM部分，先前已做進韓系大廠的手機中，拉貨穩定，而公司表示，第3季起也做進另一韓系品牌手機，儘管量沒有很大，但也是重要的指標意義，目前觀察到下一代手機主晶片廠也將採用FM，未來也具成長動能。

外界也關心FEM用於手機上，公司認為，手機主晶片廠商已陸續採用，包含中國的手機品牌廠也有合作案，目前尚未放量，明年起將陸續進入量產，盼增營運動能。

除此之外，立積也宣布有多項新產品，包含NB-IoT用於中國智慧錶，包含電錶、水錶等，將陸續放量，但佔比仍不大；RF感測晶片(RF Motion Sensor)方面，則切入智慧路燈專案，主要能偵測人車動向，將於明年第1季開始貢獻營收。

公司表示，過去偵測人車動向是用紅外線，靠紅外線光區分人的溫度，當偵測到有人來的時候，燈就自動亮起，但是如果戶外溫度高，錯誤率就會提高，成本也高，且偵測的範圍較小，因此推出用RF感測晶片。

至於在802.11ax方面，立積也將在年底推出產品，將於明年下半年開始出貨於歐美市場，公司表示，在歐美地區的規格升級與轉換比起亞洲來得快，因此明年盼先切入歐美市場，預計佔明年營收5%。

展望全年，法人預期，營收將與去年看持平，主要受到中國標案狀況不如預期，加上斐訊案約影響營收8~9%，因此整體狀況不如年初預期，獲利則因毛利率微幅提升下，加上無大筆業外干擾下，獲利估將略優於去年水準。

對於明年而言，法人認為，應持續觀察立積後續中國標案的放量情況，以及中美貿易戰對於整體WIFI市況後續的走勢，明年營運粗估將度過今年的低潮。

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