.

汽車零組廠商百達-KY(2236)第3季財報出爐，由於為汽車廠商傳統暑假淡季，且設備入帳低於預期，致單季營收僅4.56億元，較去年同期衰退7.32%，而毛利率更降至23.52%，年減7.84個百分點，EPS剩0.24元，低去年同期的0.96元，而累計前3季EPS 2.14元，優於去年同期的2.37元。不過，百達-KY 10月營收重回2億元大關以上，其中，汽車相關訂單已回到1.7、1.8億元的正常水位，設備也開始出貨，公司正向看待第4季的營運展望，將可擺脫第3季的谷底。

百達-KY第3季在中美貿易戰干擾下，中國車廠暑休效應更明顯，營收也因此回落，再加上印尼廠有印尼盾貶值，客戶拉貨亦趨緩，致單季營收4.56億元，為今年最低點，並創下近8季的最低水位，在營收規模小、且大陸工資、成本上漲下，亦侵蝕毛利率表現，造成單季僅小幅獲利，EPS 0.24元，亦是近8季最低。

不過，百達-KY 10月營收已回到2億元大關以上，為史上第五高水位，並是今年次高，百達說明，10月營收中設備約佔2千萬元，其餘則為汽車訂單，除中國汽車市場訂單回溫外，歐洲的需求也增加，從中國廠外銷歐洲的訂單成長，推升的營收表現。

展望後勢，百達-KY表示，11、12月仍有設備訂單預計將出貨，若客戶拉貨符合預期，且第4季汽車旺季的需求持穩，則本季的營運應可擺脫第3季的谷底。

而對明年度的展望百達-KY則較為謹慎，主因中美貿易戰並不利中國車市的消費信心，也令車廠客戶拉貨動能較緩。

不過，雖然中國車市不佳，但在當地的環保政策卻使供應鏈出現變化，部份精密沖壓件廠因無法符合環保要求，傳有停工、停接單情形，對合格廠商而言，有望迎接轉單機會。百達-KY認為，公司為福斯大眾團MQB平台的合格供應商，除因零不良率在集團客戶的接單滲透率增加外，在環保政策下，也使客戶下單往大廠集中，接單有大者恆大的優勢。

至於百達-KY近年積極佈局的醫療領域，則仍在佈建中，其中，滅菌盒、滅菌籃在台灣通過衛福部許可後，已小量出貨大型醫院，並正佈局中國大陸經銷通路，等待時間發酵；而與歐系醫療手術器械大廠進行代工訂單，亦正等待客戶認證。

業績部份，百達-KY前3季營收16.36億元，僅年增6.85%，略低預期，而毛利率25.91%，亦年減3.52個百分點，致營業淨利1.4億元，逆勢下滑14.63%，業外在印尼盾和人民幣貶值下，侵蝕稅前淨利1.33億元，年減20.83%，稅後淨利0.87億元，年減9.38%，EPS 2.14元，低於去年同期的2.37元。

法人估，百達-KY第4季營收可回升，但全年營收將僅在5~7%，低於法人圈原估的1成，EPS則可站穩3元，拼平去年。

亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec