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廢鋼成本大漲影響勤美(1532)Q3鑄件毛利率，不過在碧湖畔貢獻增溫下，Q3 EPS達1.71元，前3季EPS已達3.52元；法人認為，勤美Q4仍有部分建案可入帳，而勤美也已與客戶調整鑄件報價，預期Q4鑄件毛利率將可回溫，勤美Q4獲利雖然與Q3高檔相當，但仍可優於去年同期，在鑄件、營建雙動能挹注下，勤美今年獲利有機會為近5年高點；展望明年，在環保效應顯現下，勤美鑄件業務可望持續成長，而碧湖畔總銷100億元，今年估可銷30~40億元，明年將持續銷售。

勤美旗下分金屬成型(主要為勤美達國際)、建設住宅與生活休閒(百貨商場與飯店)三大事業體，而鑄件業務則為公司營收與獲利重要核心，鑄件年營收規模都穩在百億元以上，去年鑄件營收約124億元，今年前10月則為110多億元，至於營建則視建案認列進度，去年約貢獻營收13多億元，今年前10月則已達27億元。

勤美Q3受廢鋼價格高漲影響，勤美達毛利率估算約21.5%，較Q2的23%下滑，不過整體鑄件營收仍與Q2相當，持穩在單季33億元的水準，而受惠於碧湖畔建案認列增溫，勤美Q3合併營收則達59.06億元，合併毛利率達31.12%，帶動勤美Q3 EPS達1.71元，則較Q2的0.65元大增。

勤美去年因配合大陸環保整改，整體鑄件基期相對較低，今年營運則回歸正常，加上既有訂單增長，以及加上去年新開發案也於今年陸續量產，金屬成型事業今年前3季營收為98.28億元，年增8.6%，前3季金屬成型事業EPS貢獻達1.67元，則較去年同期的1.36元大增23%。

在毛利率方面，若排除營建事業，觀看以鑄件業務為核心的子公司勤美達表現，過去勤美達毛利率約可達27%，不過受廢鋼大漲影響，約影響勤美達今年毛利率3~4個百分點，但公司認為原料調漲的部分是可以反映給客戶的，目前已跟客戶調整調價公式，法人預期，勤美達Q4毛利率應可回溫。

整體來看，勤美今年在鑄件業務回到成長軌道、營建貢獻大增下，今年獲利將明顯提升，明年配息將有可期，而勤美Q3底每股淨值則為31.71元。

展望明年，由於勤美大陸各鑄件廠都已取得環保証照，看好公司明年訂單仍可持續成長，值得注意的是，因應國際客戶要求與延伸產品附加價值，勤美近年也持續增加鑄件深加工製程比重，而勤美目前有做到深加工的鑄件約佔總噸數2成多。

勤美今年整體鑄件稼動率已突破7成，而勤美目前大陸與新竹廠合計鑄件年產量最大可達28萬噸，因應未來業務增長需求，11月武漢新廠已開始動工，年產規劃為9萬噸，新廠預計明年底完工，屆時勤美整體鑄件年產規模將達37萬噸，不過從過往經驗來看，由於鑄件廠良率與稼動率須逐步發生，新廠初期較難有貢獻。

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