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世禾(3551)今(2018)年第3季營收4.84億元、年增19.50%，主要為陸系面板廠需求所貢獻，營業利益6455.5萬元、年增8.57%，稅後淨利6338.7萬元、年增21.17%，EPS為1.12元；預期第4季營收持穩前季，但由於已無前季一次性費用增加因素，單季獲利可較前季回升，展望後市，世禾合肥廠明年接單金額持續升溫、預估將轉虧為盈，明年也將心力放在興建成都廠及馬來西亞廠，加上將與設備廠合作擴大與加深清洗服務，預期明年營收表現可持續成長，毛利率暫估暫穩30%以上。

世禾為國內半導體與光電設備清洗龍頭廠商，於台灣與中國皆有設廠，台灣主要客戶為台積電(2330)與群創(3481)，中國主要客戶為華星光電、京東方等。目前營收結構為半導體設備業務佔38%、光電設備業務約51%、其餘為貴金屬買賣。市佔率方面，世禾台灣半導體市佔率約5成左右，中國半導體約3成，台灣面板市佔率約5成，中國面板約4成。

世禾今年第1季營收4.29億元，季增6.82%、年增22.30%，由於毛利率較低的黃金貴金屬買賣銷售額提升，毛利率23.92%、年減6.22個百分點，營業利益2612.0萬元、年減29.04%，由於業外收益較去年同期增加，稅後淨利2815.5萬元、年增30.14%，EPS為0.50元。

世禾今年第2季營收達4.42億元，季增2.94%、年增22.09%，主因中國事業持續成長，以及貴金屬買賣業務成長(主要是銦)所帶動，營業利益5046.8萬元、年增12.87%，稅後淨利4330.0萬元、年增2.54%，EPS為0.76元。

世禾第3季營收4.84億元、年增19.50%，主要為陸系面板廠需求所貢獻，惟因有遷廠一次性認列廠房員工資遣費用，營業利益6455.5萬元、年增8.57%，增幅較營收增幅為小，由於業外收益增加，稅後淨利6338.7萬元、年增21.17%，EPS為1.12元。

世禾10月營收1.63億元，月增10.78%、年增21.56%，主因上月遞延訂單挹注所帶動，法人表示，整體第4季營收估持穩前季，由於已無一次性資遣費用增加因素，單季獲利有機會較前季回升。

展望後市，世禾合肥廠明年接單金額持續升溫、預估將轉虧為盈，明年也將心力放在興建成都廠以及馬來西亞廠，加上將與設備廠合作擴大與加深清洗服務，預期明年營收表現可持續成長，毛利率暫估暫穩30%以上。

世禾目前產能利用率達9成以上，因應客戶擴廠需求，世禾也積極尋求擴廠地點，包括台灣5廠1800多坪空地計畫擴廠；成都廠方面，預計將承接陸系面板廠客戶需求，預期明年之前興建完成；馬來西亞廠方面，目前已找到地點(承租)，預計明年下半年開出，產能將用於美光需求。

東莞新廠部分，該廠除已承接深圳廠業務之外，也將切入新面板客戶供應鏈，包括華星光電10.5代廠(已於今年第4季小量接單、明年放大)以及台系大型面板廠於廣州的10.5代線皆為動能。

至於與設備廠合作擴大與加深清洗服務方面，世禾表示，過往世禾營運模式是與終端客戶直接接觸，但隨著製程往高階演進，對於設備清洗的要求與複雜度提升，設備廠反而成為提升後續清洗環節效率的關鍵，這幾年競爭對手開始與設備廠接觸深化服務，讓世禾接單有受到一些影響，不過目前設備大廠考量清洗業務供應鏈的分散，會有品質不穩定的風險，因此將與世禾洽談合作，未來世禾將扮演設備廠與終端客戶主要對接窗口，這有助於世禾進一步擴大市佔率。

世禾指出，能與設備廠擴大加深服務，在於世禾的清洗服務據點是同業中最多最廣，據點遍及中國、台灣、新加坡，明年馬來西亞廠加入之後，會更加完整，這對設備商來說，後續的清洗服務效率可以更全面性掌握。

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