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2017-03-20鄭 盈芷

受惠於工具機景氣回春，程泰(1583)目前集團在手訂單已逾22億元，法人看好，今年營收將可逐季墊高，全年營收將挑戰80億元，獲利也可望大幅回升；而程泰6月起也規劃替國內客戶代工電動車齒輪傳動軸前段車銑磨製程，初期月產能約2萬套，後續則還需觀察客戶接單情況，法人認為，該訂單短期營收貢獻雖不大，中長線來看，則有助於提昇程泰在市場上的能見度，並且進一步切入電動車領域。

程泰前2月合併營收為9.69億元，年增14%，法人推估，程泰在農曆年後接單持續好轉帶動下，3月合併營收將可望站上6億元，以此估算，程泰Q1合併營收估將達15億元，年增1成。

展望Q2，程泰除了本身母公司接單不差外，子公司亞崴(1530)接單也有明顯提升，而就接單地區來看，大陸、歐洲、美洲與國內接單都有不錯的表現，程泰目前整體在手訂單量已達22~23億元，相較於去年的低點15~16億元已明顯改善，法人看好，程泰Q2合併營收仍可較Q1更佳，而下半年單季合併營收則有機會站上20億元，程泰今年合併營收估將挑戰80億元，較去年的64.85億元回升。

在獲利表現方面，近期雖有台幣升值、原物料上漲等不利因素，不過因程泰去年Q4起已陸續與客戶調整報價，預期程泰Q2起毛利率就可轉好，法人則看好，程泰今年在營收規模明顯回升、毛利率回穩帶動下，若台幣匯率不致波動過大，今年獲利將有明顯改善的空間。

除了本業展望正面外，程泰6月也將建立一條電動車齒輪傳動軸自動化示範產線，將替國內客戶代工傳動軸前段車銑磨製程，據了解，主要係因客戶原先前段製程外包商良率不佳，因此找上程泰幫忙代工，而該條示範產線初期規劃月產能約2萬套，今年底目標將月產能提升至6萬套，但還需要觀察客戶電動車齒輪接單狀況。

法人認為，該示範產線初期對整體營收貢獻應不明顯，不過因為該條智慧自動化示範產線將採用程泰的機台來做加工，有助於打響程泰知名度，未來隨著電動車市場持續擴大，將有利於公司進一步跨入電動車領域。

程泰2016年合併營收為64.85億元，年減7.26%；受到營收下滑與台幣升值衝擊，程泰去年EPS僅2.24元，較2015年的6.06元大減。展望今年，法人認為，程泰今年在營收大舉回升下，今年EPS估可回到5元以上。