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2017-03-16claregie

宜進(1457)持續進行上下游垂直整合後，子公司納入了宏洲(1413)、光明(4420)；宜進集團看好今年營運可望優於去年；其中，宏洲受惠原物料EG、PTA上漲，帶動聚酯粒、絲報價及需求跟著上揚，前2月營收年增近6成，公司表示，今年產品利差可望轉正，營運力拚轉盈；加工絲廠－光明產品報價亦隨原料調漲，且下游拉貨速度提升，前2月營收年增逾3成，且在今年紡織市況回溫下，營運可望較去年往上；而宜進受惠子公司營運往上，且處分資產貢獻業外獲利約2.2億元可望在今年入帳，加上現金減資10%後、股本減少，有助營運動能表現。

宜進是國內五大加工絲族群之一，以去年營收佔比來看，聚酯加工絲約佔40%、聚酯原絲約35%、平織布/胚布約20%、土地廠房租金收入約5%。宜進近年來持續進行上下游垂直整合，包括2013年合併光明，主要業務為加工絲佔營收70%、織布佔30%；2015年初再入主宏洲，聚酯絲佔營收90%、聚酯粒及其他產品佔10%，使宜進集團一條龍體系成型。

由於原物料EG、PTA價格上揚，宏洲聚酯粒、聚酯絲價格隨原物料上漲，且下游拉貨亦轉積極，公司1、2月累計營收達4.34億元、年增58.66%，大幅成長。宏洲去年因聚酯加工絲庫存賠本出清，且原物料價格偏弱，使本業營運虧損，累計前三季EPS為-0.32元，且法人預估第四季仍為虧損；不過今年因庫存加工絲舊品幾乎出清完畢，且聚酯粒、絲價格上揚，使利差轉正，預期今年宏洲營運可轉虧為盈。

前2月營收達1.60億元、年增30.86%，主要係聚酯加工絲去年12月起逐步調漲，至今年3月每公斤續漲1元，且下游也可轉嫁下，拉貨速度見提升。光明去年因紡織產業景氣低迷，加工絲銷售價、量皆下滑，營運也偏弱，而法人也預估其去年全年EPS約僅0.6~0.7元。不過，今年隨加工絲產品銷售回升，且布品仍維持穩健獲利下，預期營運可較去年明顯成長。

由於宜進子公司宏洲、光明今年營運轉強，同時本身處分台南土地資產、貢獻業外獲利約2.2億元〈以減資後股本計算，挹注EPS約0.73元〉案，可望在第三季入帳，將有助其今年業績表現。