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特力貿易事業看正向；陸零售虧損估收斂

2017-08-03張 以忠

特力(2908)今(2017)年第2季營收達92.78億元、年增5.94%，主因貿易事業新客戶五金進口商Hillman訂單挹注所帶動，法人表示，第2季在營收成長、中國HOLA虧損情況改善之下，單季獲利有機會優於去年同期表現；展望後市，今年台灣零售市場看平淡，主因房市不佳，營收表現保守看待，貿易事業則扮演主要成長動能，預期在Hillman訂單貢獻下，該事業營收能有雙位數成長空間，全年而言，今年營收估個位數成長，並在中國HOLA虧損有望收斂之下，獲利表現可望優於去年。

特力成立於1978年，以手工具貿易起家，後跨入零售通路事業，提供各項居家生活相關商品及服務，今年上半年營收結構為台灣零售事業約佔45%(包含特力屋、HOLA)、中國HOLA約7%、貿易事業約46%、其餘為其他。目前特力屋有27間實體店面、台灣HOLA有25間、中國HOLA有28間。

特力今年第1季受惠貿易事業新客戶五金進口商Hillman挹注，加上美國市況升溫，帶動貿易事業營收年增雙位數，惟受到台幣升值影響，使營收成長幅度被壓抑，致整體單季合併營收達97.17億元、僅小幅年增0.78%，另外中國HOLA虧損情況則較去年同期收斂，使單季營業利益達3.97億元、年增15.98%，惟業外收支情況不若去年同期之下，單季EPS為0.60元、持平去年同期。

特力今年第2季營收達92.78億元、年增5.94%，主因Hillman訂單持續挹注所帶動，法人表示，第2季在營收成長、中國HOLA虧損情況改善之下，單季獲利有機會優於去年同期表現。

展望後市，在台灣零售部分，該事業今年上半年營收年減約6%，主因房市不佳，以及整體景氣平淡所致，考量台灣整體經濟情況，今年公司並無展店計畫，全年來看，今年台灣零售市場看平淡，營收表現保守看待。

中國HOLA部分，今年上半年營收年減約23%，主因去年關閉5間營運不佳店面，今年上半年再關5間所致，預計今年下半年關閉1-2間店面，其餘店面則與業主重談租約或縮減店面規模等方式進行改善，法人表示，中國HOLA今年在虧損店面減少之下，虧損可望持續收斂。

貿易事業方面，今年上半年該業務營收年增約24%，主要為Hillman訂單挹注所帶動，預期該事業今年營收可成長雙位數；Hillman今年預計貢獻1.2億美元，明年將新增加拿大合作業務，接單金額可望持續提升。

全年而言，法人表示，今年在貿易事業成長帶動下，全年營收估個位數成長，加上中國HOLA虧損可望收斂，整體獲利表現可望較去年溫和成長，粗估EPS達1.3-1.5元。