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導光板大廠茂林-KY（4935）今年上半年受到傳統淡季及原料PMMA成本居高不下影響，營收表現平平。其中第一季還虧損。隨著公司策略調整、謹慎接單、調漲價格、提升良率，第二季毛利率改善、本業及稅後轉虧為盈，累計上半年每股小賺0.04元。

展望第三季，面板供應鏈在經過數季庫存調節之後，近期拉貨情況回穩，預期第三季大尺寸電視導光板出貨可望步入旺季，加上韓系客戶訂單放量，以及穿戴裝置、GPS等產品新機量產帶動，預估第三季營收有機會季增兩位數幅度，獲利情況也有機會進一步好轉。

目前電視應用比重大約4成以上，穿戴裝至、GPS等中小尺寸應用產品比重約20%-25%，IT應用產品比重約20%，另有照明、家電等其他消費應用產品。其中，IT產品主要仍以美系客戶筆記型電腦發光鍵盤及電腦發光模組訂單為主，由於客戶新機上市時點遞延到第四季，預估第三季舊機種還會持續出貨。

受到主要原料PMMA價格大漲影響，茂林的成本壓力從2017年開始上升，加上美系客戶筆記型電腦發光鍵盤規格變更、茂林沒有接到新機種訂單，造成營運陷入低潮。公司轉向聚焦在大尺寸電視導光板及中小尺寸導光板產品，但今年第一季在成本墊高、匯兌損失影響下，每股仍小虧0.2元，是近9年來首度虧損。

儘管第二季未脫產業淡季、營收表現平平，但公司調整策略、謹慎接單，並且調漲產品價格已反映成本，加上良率提升、費用控制，仍使毛利率改善、損益好轉，包括本業及稅後均轉虧為盈。

茂林-KY今年第二季營收約10.85億元、季增4.4%、年減25.1%，單季毛利率回升到13%以上，稅後淨利3146萬元、每股盈餘0.24元。累計上半年營收約21.23億元、年減21%，每股盈餘0.04元。